中信建投：智算中心建設加速，關注國產算力產業鏈投資機會

中信建投4月19日研報指出，2024年來，電信運營商智算中心密集投入使用。在適度超前建設數字基礎設施的過程中，智算中心建設成爲電信運營商重點發力方向。2024年，儘管電信運營商資本開支總額下降，但卻加大算力相關資本開支，中國移動算力計劃資本開支475億元，同比增長21.5%；中國電信產業數字化計劃資本開支370億元，同比增長4.1%。此前，中國電信、中國聯通已開啓AI服務器採購，數量分別爲4175臺、2503臺，預計後續中國移動也會開啓AI服務器採購。考慮到美國多次升級 AI 芯片和相關工具出口管制措施，建議關注國產算力產業鏈。服務器、交換機、光模塊、液冷、連接器/線束、PCB、IDC 建設等環節需求，建議重視。