中長期美元純固收理財呈兩極分化，近一年收益率首尾相差超6%丨機警理財日報

南財理財通課題組 陳子卉

榜單篩選條件：理財公司發行的投資週期在1—2年（含）的公募純固收產品，且近1年每個完整的自然季度季末均爲正收益。本文榜單排名來自理財通AI全自動化實時排名，如您對數據有疑問，請在文末聯繫助理進一步覈實。

整體來看，該期限美元和人民幣純固收產品近一年處於業績積累期。據南財理財通數據，截至11月14日，理財公司符合淨值計算要求的1—2年（含）期限人民幣純固收公募產品近一年算術平均淨值增長率和最大回撤分別爲3.77%和0.19%。其中，近一年每個自然季均錄得正收益的該期限純固收公募產品數量佔比爲73.37%。

該期限美元理財產品近一年平均收益率和算術平均最大回撤分別爲5.17%和0.01%。

值得注意的是，該期限內美元純固收理財近一年收益率呈兩極分化，首尾相差超6%。其中，收益最高的興銀理財“萬匯通2號E款A”近一年淨值增長率爲7.98%，最低的招銀理財“招睿海外QDII(美元)兩年封閉9號J”近一年淨值增長率爲1.29%。

興銀理財“萬匯通2號E款A”爲兩百萬美元的小規模產品，2022年受美債熊市影響，當年錄得-6.13%的年化收益率，2023年產品淨值修復，年化收益率6.64%，2024年以來淨值增長率爲5.62%，疊加之下成立以來年化收益率爲1.875%。

從理財公司人民幣產品平均收益表現看，南銀理財、渝農商理財、杭銀理財、中郵理財、寧銀理財、華夏理財、恆豐理財和蘇銀理財8家機構該期限內人民幣產品近1年算術平均淨值增長率超4%。

在季季正收益榜單中，民生理財、渝農商理財、南銀理財、信銀理財、徽銀理財、中郵理財、光大理財和杭銀理財8家理財公司產品進入榜單。

其中，民生理財“富竹固收穩健兩年封閉5號A”、渝農商理財“益增封閉式2023年第52503期”和南銀理財“珠聯璧合鑫逸穩兩年9期(低波款)C”位列前三，近一年淨值增長率分別爲5.72%、5.06%和5.06%。

南財理財通數據顯示，民生理財“富竹固收穩健兩年封閉5號A”成立於2023年7月13日，爲二級（中低風險）固定收益類產品，業績比較基準爲4.1%~4.4%（年化），初始募集規模爲1.7億元。

產品近一年淨值增長率超5%，部分源於淨值修復，收益積累期主要爲2024年。統計期初正值債市理財負反饋時期，產品淨值受此影響處於破淨狀態，不過因爲封閉式產品存續期不受贖回影響，在2024年債市回暖後，產品淨值隨後修復，截至11月14日，該產品累計淨值收至1.0519，成立以來年化收益率爲3.89%。

該產品維持一定槓桿，主要收益來源爲固定收益類資產票息及資本利得。截至三季度末，該產品槓桿率爲132.1%。債券、非標債權和拆放同業及買入返售持倉分別佔總資產的70.96%、17.79%和10.67%。三季度末第一大持倉爲“T8736-2天風證券融資業務債權收益權轉讓及遠期受讓項目”，到期收益率爲4.19%，截至三季度末剩餘融資期限爲225天。

展望後續市場，投資經理認爲大類資產都存在機會，但是波動會加大，需要把握波段交易節奏，同時規避信用風險。

數據分析師：張穭方