趙靖宇／別老急着匯差價差兩頭賺

文／趙靖宇臺幣再度出現強升，又引起媒體的關注，這也難怪，我發現網友買海外基金確實很常問一個問題—匯率。

網友多半告訴我想買的理由之一是理專說另有匯差可賺，等進場後急着要問的是有匯損怎麼辦，而會發生這些狀況都剛好碰上匯率波動幅度較大的階段，就像過去一年的變化。

還記得去年五月臺幣曾一度急升到28.5元，沒幾個月爆出歐債危機，大錢迴流至經濟狀況也不怎麼樣的美國公債避鋒頭，美元突然轉強，臺幣在去年底急速回貶至30.5元。

美國高收債、投資等級債、政府債等基金當時掀起熱賣，大家若是急匆匆像逃命一樣躲到美國債券基金避險，淨值的部分我暫不去管它，若是買在去年十一月到最近臺幣盤中升破29元，單算匯損部分就有3％以上。

我的記性還算不錯，2008年總統大選後也出現一波臺幣大幅升值，差點攻破30元大門，當時媒體引用外資報告大篇幅報導，臺幣看升至28.5元，基金業者叫大家趕快擁抱強勢新臺幣計價的臺股基金。

2008年九月爆出雷曼兄弟破產，全球資金倉皇大逃竄，2009年初臺幣狂貶到35元，那個當頭如果怕死怕到跟着理專賣掉臺股，逃難到大家認爲最安全的美國債基金，不要說現在升破29元，算到2010年底的30元，匯損高達15%。

臺幣大升還有一波是出現在2005年初，我還記得當時熱錢大舉流入臺灣，就有外資出報告預言臺幣未來一年將升破30元，誰知美國下半年連續升息，資金被狂吸回美國，約莫同年八月，臺幣30元碰都沒碰到，就從31元快速走貶至34元。

銀行理專和基金業者當然立馬當領隊帶大家錢進美國債基金，如果您急着想賺利息，大概沒想到2005年還不到年底，臺幣就從33塊多急升回32塊多，匯損約4％，美國升息也差不多升到4％停住，匯損剛好吃掉你的利息。

我算的都是帳面上因臺幣匯率變動的損失，並未考慮基金淨值的損益，不論價差還是匯差，你不贖回，就沒差，等到淨值漲回來，或是匯率也升回來再處理，這點需要投資人設好個人紀律去做決定。

從另一層面來看，以上臺幣大升大貶的，再對照精宏投顧所提供的近十五年臺幣兌美元的走勢，都落在29元至35元的區間震盪， 我想彭總裁守的好，還有臺灣的經濟主體仍靠外銷也是原因之一，熱錢會來去臺灣，同時取決於全球金融市場變化，風平浪靜之時，臺幣容易升值，腥風血雨之時，容易貶值。

那麼聰明的投資人是不是在臺幣升值時，開好你的外幣帳戶，尤其在兌美元往28元靠近的時候，速速換便宜的美金，等金融市場有些風吹着動之際，做好你的避險配置，這時就可考慮風險相對較股市低的債券基金，是不是可以避免臺幣轉換美金的匯損，又有機會賺到淨值上的價差?

至於臺幣後勢怎麼看，只有彭總裁說了算，千萬別問趙姐，胡亂講是會被請去喝咖啡，況且我真的不懂，其他人嘛，以上的歷史例證告訴我，大多是漲時喊追，跌時喊逃，準不準，投資人摸摸鼻子想想吧!

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