債券殖利率揚升 資金續涌

富蘭克林投顧分析,主要是因第二季起金融市場投資變數增多,除美國聯準會貨幣政策外,股市已來到高檔回檔震盪、美國總統大選與通膨降速等。若要提高整體資產防禦力,債券資產是投資人認爲的首選。

目前應選擇投資的債券類型,投信法人各法人見解不一,如臺新投信、第一金投信、法銀巴黎投顧等多家法人看好投資級債券的投資價值;富蘭克林、聯博等建議複合債;凱基投信認爲只要慎選標的,非投資級債可以爲投資人帶來好收益;另有法人認爲,新興國家的政府債評等佳,也是投資人選項之一。

第一金投信指出,根據投資機構統計數據,第一季美國高評級債券信評調升家數達283家,也有7家由非投資等級調升至投資等級的明日之星,但信評被調降家數有75家,另2家由投資等級調降至非投資等級的墮落天使,此結果可看出美國投資級債券信評維持正向。

富蘭克林坦伯頓美國政府基金經理人保羅.維克強調,從多項經濟數據顯示美國通膨降速遞緩甚至可能回升,市場對聯準會降息的樂觀值正在消退中,即使如此,因現階段各類債市殖利率高於過去10年均值,債券具吸引力。在升息終止、等待降息期間,收益機會依然可期,複合債券型基金可靈活調整標的配置及兼顧領息收益需求。

凱基美國非投等債預定基金經理人鄭翰紘說,以債息收入作爲優先考量下,建議選擇中短天期債券,避免市場對利率政策預期不明朗時,造成的利率波動過度,即使投資非投資級債,仍宜挑選債券信評較佳的BB級、B級。