運動品牌門市關不停 臺系鏈受傷

運動品牌大廠關門關不停！Under Armour、Nike、Lululemon相繼宣佈暫時關閉北美等地區門市，外資分析師說，表示運動品牌店面銷售幾乎整個3月都陷入停擺，臺系供應練儒鴻（1476）、豐泰（9910）等，首當其衝。

本波股災從電子產品供應鏈倒地開始，各族羣相繼加入潰散行列，連相對穩健的非科技股也難倖免。運動品牌大廠UA關閉所有北美門市兩週，Nike把加拿大、西歐、澳洲與紐西蘭的門市從16日關閉到27日，Lululemon則關閉所有北美與歐洲門市11天、同樣至27日，運動品牌產品銷售下滑已是意料中事。

臺系供應鏈中，成衣的儒鴻、製鞋的豐泰都受到消息面波及，法人指出，儘管各大品牌都有線上官網作爲銷售管道，但一來運動服飾與運動鞋講求現場體驗感受，二來健身房的營運也受到波及，影響運動衣鞋需求，門市暫停營運的衝擊確實不小。

瑞信證券指出，UA、Nike、Lululemon都是儒鴻主要客戶，根據儒鴻先前法說會看法，儘管Nike到下半年布料訂單隻縮減2％，但瑞信看到需求的風險不斷增溫，因不只大陸市場，全世界主要市場線下零售商店的客戶流量均已大大減少。

麥格理證券則指出，儒鴻2019年第四季因毛利率遜於預期，營業利益年減2％，也比市場預期低了11％，維持「劣於大盤」投資評等，推測未來12個月合理股價仍是市場最低的224元。

摩根大通證券針對製鞋指標股豐泰指出，豐泰2月生產年增率一成，但因大陸出貨不順，出貨年增只有4％。若以市場對豐泰第一季財務預期作爲基準，表示豐泰3月每股純益必須年增64％，纔會達成市場期望，小摩認爲有很高的機會令市場失望，給予「劣於大盤」投資評等。

大和資本證券說明，根據目前的訂單能見度，豐泰維持全年出貨年增高個位數百分點預期，且尚未看到主力客戶Nike因新冠肺炎疫情影響砍單。豐泰月底將召開法說會，對未來展望將成新一輪風向球。