央行升息半碼後 3月底隔拆利率重回近15年半新高

根據央行統計，3月金融業隔夜拆款利率波動較大，3月上旬因資金狂潮涌向高息ETF，市場資金蜂擁搶進ETF，也造成銀行資金調度卡卡，3月11日央行隔拆利率直接爆衝到0.702％，後續回到0.69％左右；惟3月下旬央行意外宣佈升息半碼（0.125個百分點）後，次日的隔拆利率直接跳升到0.811％，正式重回0.8％以上的金融海嘯時期水準。

央行表示，3月日平均拆款餘額升至3,746億元，單月大增281億元或8.11％。3月工作天數迴歸正常，合計拆款市場交易量爲1兆9,674億元，月增6,574億元或50.18％；3月日平均交易量937億元，也月減118億元或14.41％。

所謂拆款利率，指金融機構間互相借貸的利率，我國拆款市場分爲12個天期，最短爲天期爲隔夜（次營業日即清償），則稱爲「隔夜拆款利率」。

近期國內資金環境偏緊，且是從過年前一路緊到現在，3月加權平均利率升至0.739％，尤其央行升息後，進入4月都維持在0.8％以上，4月3日清明連假前更飆到0.819％，國內資金水位「緊到不行」，4月加權平均利率不排除一舉回到0.8％之上。

銀行資金調度主管指出，今年國內物價壓力上升，央行今年應不會調降利率，隔拆利率維持在0.8％將是市場新常態，直到降息開始後，纔有可能逐步回到過往0.5％以下；換言之，央行若最快明年開始降息，屆時纔有機會看到隔拆利率慢慢下行。