鴿鷹對立 央行3月23日升息半碼機率增

央行去年底理監事會時，預估今年CPI可降回2％防守線以內，預測值爲1.88％，不過今年以來情勢急轉直下，油蛋米肉全都漲，尤其蛋荒有愈演愈烈跡象，缺蛋不見好轉，前2月CPI平均漲幅高達2.74％，主計總處甚至預估，未來3季CPI仍會落在2％左右的偏高水準。

由於通膨回檔不如預期，央行貨幣政策勢必再做調整，加上聯準會施「鷹」爪，鮑爾7日出席參議院銀行委會作證時表示，爲恢復物價穩定，利率可能必須更高，最終利率可能比之前的預期更高，且可能升得更快，鷹式發言暗示3月下旬一口氣升息2碼的機率提高。

中信金總經理陳佳文也認爲，原本市場都預期今年會緩慢下來纔對，但這幾天看起來，美國通膨還有6％多，比預期來得高，3月升息2碼的可能性已經超過7成。然臺灣的通膨雖然沒有像美國那般嚴峻，3月仍可能升息半碼。

銀行主管指出，金融情勢多變，原本今年初都還認爲，聯準會由鷹轉鴿，全球央行可望揮別升息循環，但現在的情況看來，美國持續升息的機率大增，臺灣的情況差不多，整體物價壓力比想像中嚴重，升息勢在必行。

銀行主管認爲，央行的態度很簡單，升不升息就看CPI，然根據日前公佈的CPI，別說年增率沒回到2％以下，17項重要民生物資中，雞蛋、沙拉油、米、豬肉等9項物資單月年增率都超過5％，「民衆痛苦指數持續增加」，央行如果無法苦民所苦，這絕對說不過去。

另一個觀察指標是，向來爲鷹派代表的央行前副總裁陳南光去職後，外界都在看央行態度會否有變，「變成一羣鴿子」，在物價飆升的大環境下，若馬上棄守升息，難免給外界一言堂的不良觀感，這對開始第二屆任期的央行總裁楊金龍並非好事，絕對是扣分。

熟悉央行政策運作的銀行主管說，楊金龍雖然個性比較溫和，認爲強勢升息對經濟衝擊可能太大，終至無法收拾，「但也沒有到外面想像得那麼鴿」，尤其陳南光離開後，仍須尊重其他鷹派理事的意見，升息半碼在實際與象徵意義上都能兼顧，是最好的劇本。