「熊」來了不怕!這是你的熊市生存指南

投資若想在這波熊市中殺出重圍,須牢記2大生存要件:平衡、美元和現金。(圖/取自免費圖庫Pixabay)

財經中心綜合報導

全球股市震盪,恐慌蔓延。標普500指數已從52周前的高點下滑20%,墜入熊市,與道瓊工業指數一起處在大蕭條以來最糟的12月。如果歷史可以引以爲鑑,那經濟衰退大概會長達一年,因爲自二戰後的熊市平均持續13個月。

CNBC報導,無論是來自政府還是美國連準會,投資人都迫切希望得到任何好消息,以阻止股價繼續跌落。而投資人若想在這波熊市中殺出重圍,須牢記2大生存要件:平衡、美元和現金。

平衡

在幾乎沒有任何利潤時候,投資人被迫拋售股票,持有比以往更多的現金。但在美股潰敗的同時,市場也變得便宜,創造了買入的好機會,但問題是,何時纔是進場的好時機?

Bleakley Advisory Group首席投資長布克瓦(Peter Boockvar)認爲,這是一種「平衡」手法,長期投資人應該持有高於過去平均的現金,特別是熊市加劇的時刻,他們應該計劃在未來12個月配置現金。

雖然有太多不確定因素可能進一步拖累股市,但它們確實提供了具有吸引力估值。標普500指數的遠期本益比在週三(26)跌至13.57,爲2013年3月以來的低點景順投信(Invesco)全球市場首席策略師胡珀(Kristina Hooper)表示,這是一個滿是買進機會的時刻,特別是科技及新興市場。「最重要的是,投資人不應恐慌,一旦股市墜入熊市,大部分的虧損就已經發生,現在拋售只會鎖定虧損。」對知名對衝基金經理泰珀(David Tepper)來說,現在已是逢低買進的時刻。

美元及現金

儘管今年市場遭遇打擊,但仍有一些在經濟低迷時表現良好的異常值,特別是零售業。Sevens Report Research創始人Tom Essaye指出,零售業在上一次熊市中表現非常好,原因很明顯,儘管民衆的支出在下滑,但它們仍要從零售店購買東西。在熊市中,高質量且可靠的收入來源就市最好的資產,無論發生什麼事,消費必須品都能繼續發展它們的業務。如「美元商店」Dollar General股價今年來上漲10%,標普500則是下跌12%。

而除了持有現金外,黃金白銀也是一個相對安全的避風港。聯準會升息一直在支撐美元,直到其上週會議發出的鴿派信號減弱了美元的強勢,若明年美元走軟,將使黃金及白銀這兩種避險資產受益。

布克瓦說,黃金、白銀是最得利於當前環境的資產類別。「我不會僅爲了避險購買它們,我買它們是因爲我預計明年美元會走軟,今年美元走強實際上是唯一阻止它們進一步上漲的因素。」Essaye也表示,最近黃金及黃金類股表現良好,也會繼續好下去,「尤其我們正處於美元貶值的時代,這將對黃金和黃金股有利。」