新興市場、亞洲不含日本以及歐非中東股票基金 迎來資金淨流入

美國聯準會在最新會議中維持當前政策利率,主席會後暗示可能會放慢縮錶速度,但同時下調明年降息次數預估,且表示通膨仍具黏性,牽動全球股市情緒。回顧全球股票型基金資金流向,包括全球新興市場、亞洲不含日本以及歐非中東等地股票基金迎來資金淨流入,其餘地區股市基金則呈資金淨流出。

安聯投信表示,觀察全球主要股票資產,從3月初至近期,包括道瓊歐洲600與日本東證指數爲成熟市場中表現較佳者;新興市場中以新興亞股表現較佳,其中臺股則是明顯突出者。整體來看,新興市場股票在3月初至今表現後來居上優於成熟市場,不過包括MSCI世界指數、成熟市場以及新興市場股票在此期間內仍皆爲正報酬,風險資產在3月以來整體仍有不錯表現。

進一步觀察不同產業與類股,安聯投信表示,包括能源、原物料與公用事業等類股從3月初至近期在MSCI世界指數中表現領漲,從年初以來表現強勁的科技股則是略有休息,雖仍爲正報酬但漲勢減緩;整體來說,價值股近期出現輪動,接力成長股之前表現。

展望2024年股票後市,安聯投信表示,經濟軟着陸仍是基本情境,且隨着央行有望逐漸開起降息循環,我們維持股票可長期震盪走升的看法。

在臺股部分,安聯投信臺股團隊表示,臺股過去一週內重新站上兩萬點關卡,雖因短線漲多且仍需要時間消化相對凌亂的籌碼等因素下,盤面有所波動,不過在AI、半導體主題明確與基本面方向不變等大框架支撐下,臺股當前多頭方向仍不變。

安聯投信表示,美國聯準會在最新會議中決議維持當前政策利率符合市場預期,整體聲明部分大致接近前次聲明,顯示官員仍在持續關注各式數據表現;而在市場持續預期政策利率接近轉向的同時,整體市場氛圍對風險性資產相對正向。

在產業面,安聯投信臺股團隊表示,除了主要雲端服務供應商資本支出展望正向外,AI軍備競賽也在持續,且以科技半導體及硬體爲主爲臺股的成長動能,評價面往上提升的空間可期;在AI手機與個人電腦部分仍需時間醞釀,預計從下半年到2025年間,熱度可望逐漸提升。

安聯投信表示,AI伺服供應瓶頸預計在5至6月有所緩解。散熱族羣受惠資料中心對散熱效率的需求從目前的氣冷提升至液冷,以及雲端服務商自研晶片需求帶動IC設計服務成長,與光通訊基建升級趨勢等題材,都有望對臺股帶來正向支撐。

展望後市,安聯投信臺股團隊表示,2024年半導體循環復甦趨勢明確,加上AI帶動的成長動能,以及利率環境有望逐漸偏寬鬆,預期短線內的修正不影響臺股長線多頭格局;且在結構性成長推升臺股評價之下,AI仍是主流,故在投資時面對第一季中的波動與拉回,反而可以視爲伺機佈局的機會。