現在買黃金，時機合適嗎？

國內金價與國際金價變化息息相關，伴隨着近期國內金價的調整，投資者應如何把握機遇？

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新京報貝殼財經記者 胡萌 編輯 徐超

外盤黃金期貨價格跌跌不休。COMEX黃金期貨價格自9月25日起連續9個交易日下跌，截至10月6日，COMEX黃金收報1831.8點。10月7日開盤，COMEX黃金高開，截至凌晨5點更新數據，COMEX黃金價格報1847點，微調0.83%。

值得注意的是，在外盤黃金下調趨勢下，國內金飾價格也出現了明顯下跌。節前一度達到610元每克，然而長假期間普遍回落至每克550元-600元左右。那麼，對於普通消費者來說，現在要上車嗎？

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國內黃金價格持續下調

國慶促銷疊加金價下滑

每到節假日，黃金消費也迎來金九銀十，作爲傳統婚嫁需求及消費旺季，十一期間，商場推出各種各樣的促銷手段，消費者也往往習慣趁着促銷打折買入金飾。歷史上當期黃金珠寶消費數據較好。

早在中秋國慶雙節前期，就有券商分析師預測，今年中秋國慶雙節連假，有望進一步釋放消費需求。然而今年十一期間，黃金消費登上熱搜的聲音有所不同，不少消費者表示自己節前買黃金成了“大冤種”。

金投網數據顯示，多個品牌的首飾金價在9月26日、27日起出現回落，截至目前，每克普遍降價15元到30元不等，大多降至590元以下。

例如，某品牌的黃金價格9月從600元/克攀升至612元/克後，長假期間持續下調，截至10月6日下滑至583元/克；老廟黃金自9月27日的615元/克波動下滑，近兩日一直保持在585元/克左右。

與此同時，金飾品牌在假期也推出了“雙節”優惠活動。

一位品牌黃金促銷員告訴貝殼財經記者，因黃金金價受國際金價及當今市場的需求量等因素影響，包括石油油價的變化及國際主要貨幣的匯率等，每日黃金金價均有浮動。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華向貝殼財經記者表示，近期實物零售黃金、黃金期貨主力合約價格均衝高回落，反映國內黃金市場供需及市場預期出現變化，與近期節日效應逐步減弱，市場供需逐步趨於平衡；部分投資者選擇獲利了結及海外黃金價格持續調整，境內外價差收窄力量推動等影響。

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需防範短期境內外市場價差收窄壓力

從國際來看，黃金價格跌跌不休。COMEX黃金期貨價格自9月25日起連續9個交易日下跌，創7個月以來新低。截至10月6日，COMEX黃金收報1831.8點。10月7日開盤，COMEX黃金高開，截至凌晨5點更顯數據，COMEX黃金價格報1847點，微調0.83%。

現貨黃金方面，2022年10月以來，現貨黃金價格持續上調，並於2023年5月漲至2072.19美元/盎司，隨後價格波動下滑，逐漸跌破2000美元/盎司、1900美元/盎司，並於近期出現大“跳水”。截至目前，現貨黃金報價1832.59美元/盎司。

北京阿卅銘國際經濟諮詢有限公司美歐金融分析師宋雲明在接受貝殼財經記者採訪時表示，國際金價大幅下調，早在預期之中。具體來看，美國經濟數據整體來看還算不錯，尤其官方就業數據顯示勞動力市場仍有空間和韌性，這提高了美聯儲加息的可能性，導致資產重新調整定價，伴隨着長期美債收益率快速上漲，國際黃金價格進一步下跌。

“但是，由於當前美元高利率給全球經濟帶來壓力，融資成本提高和企業用人成本上升，這是不可持續的，對於2025年美國經濟硬着陸的預期也會逐漸清晰，意味着2024年底或2025年美元利率或開啓下調階段。因此國際金價在明年下半年或者2025年將存在突破前高的可能性。”宋雲明指出。

國內金價與國際金價變化息息相關，伴隨着近期國內金價的調整，投資者應如何把握機遇？

周茂華認爲，從歷史經驗看，境內外價差短期存在分化，但中長期趨勢較爲一致，目前國內黃金價格尤其是實物零售金價仍高於境外價格，需要防範短期境內外市場價差收窄的壓力。

宋雲明指出，國內金價除了要考慮國際金價的波動以外，還要考慮隱含的匯率預期關係。在他看來，此次國內金價的下跌，是對內外價差的一次修正，對於長期投資者來說，也是一次資產配置調整的機遇。

“從滬金表現來看，現在仍算高位，當前國內金價泡沫還未出清，預期支撐大概在440元左右，但是對於長期上漲的趨勢來說，仍沒有改變。”宋雲明強調。

就是否“上車”而言，周茂華認爲，對投資者而言，在沒有重大事件催化情況下，黃金面臨壓力不小，投資者需要防範追高風險。在不確定性較高環境下，建議投資者充分評估自身風險承受能力與流動性需求，多元化資產組合，儘量平穩投資組合收益。

值班編輯 李加減 康嘻嘻

本文部分首發自新京報公號“新京報貝殼財經”

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