喜迎一年中最強季節性上漲！高盛資金流專家：我訂購了一頂“標普7000點”帽子

高盛研究資金流的專家Scott Rubner一個多月前預計，到今年底標普500指數將遠超6000點，本週五他的最樂觀預期又拔高了，標普上看7000點，稱“我下單買了一頂 SPX 7K 的帽子。”SPX 7K就代表標普指數漲到7000點。

雖然本週一開始美股大盤走低，直到週四三大股指才扭轉了全周累跌勢頭，但Rubner在週五發佈的報告中預計，“美股將從下週開始反彈，直到年底，標普500指數將達到6200點”。

任高盛全球市場部董事總經理的Rubner在報告一開頭就寫道：

接着他說：“我認爲，不會有很多人下週四（感恩節）吃着火雞然後做空標普指數。”

Rubner指出，散戶對股票和加密貨幣的狂熱正在加速，今年到目前爲止的高漲勢頭可能會增加散戶羣體的槓桿率。從資金流看，最近呈現以下特點：

過去三週流入美股的資金合計約爲1050億美元，其中，上上週流入327.52億美元，上週流入557.81億美元，本週流入164.1億美元。而且美股最近三個月的資金流入量創2021年以來三個月期新高。

美股出現輪動，巨頭被拋售，資金投入小盤股懷抱。高盛主經紀商業務（PB）的持倉數據顯示，科技巨頭“七姐妹”（Mag 7）的持倉在美股合計淨敞口中的佔比創一年來新低。對衝基金轉向其他的AI概念股以及更大的特朗普政策受益者。

目前，46筆註冊股票發行的交易總額爲136億美元。19 筆未註冊發行的交易額爲38億美元。

Rubner兩週前的報告重申，企業是美股的頭號買家，並提到，高盛估算，2024年執行的回購股票價值將爲9600億美元，11 月的股票回購價值將爲1000 億美元。

本次報告重申，高盛交易臺的數據顯示，2007年以來，11月是一年中歷來執行回購規模最大的月份，佔年度回購規模的10.40%。本次提到，目前高盛估算，95%的標普500成分股公司都處於回購開放的窗口期，預計下一個回購靜默期從12月23日開始。今年初以來，企業獲授權回顧的資金規模未1.105萬億美元，較去年同期增長17%。

Rubner看好美股後市，稱從歷史上看，美國股市往往在步入好年景後進入好上加好，而1月又是一年之中資本部署美股的時候。1996年到2022年，1月通常是一年之中股票共同基金和ETF資金流入量最多的月份。

季節性因素方面，Rubner稱，美股本週一直處於盤整階段，觀察1928年來歷史數據可以發現，這是近百年來美股這一時期的典型情況。下週，通常會開啓年底的反彈，包括一些一年中表現最好的交易日，直到感恩節。

1928年來數據顯示，進入12月美股也會上漲。感恩節後很多投資者會在12月2日那個週一返工，屆時2024年自然年還剩20個交易日。另外一個有意思的現象是，在1928年以來的美國大選所在年份，美股的反彈通常會持續到次年1月初，在總統宣誓就職日之前消退。

Rubner指出，今年標普500的走勢與2016年大選後的走勢類似。預計12月在美股輪動和再通脹主題的帶動下，標普將再度上漲。

而且，接下來是一年之中的感恩節、聖誕節、元旦，全球股市假期接踵而至，從流動性的角度看，做空股市的門檻非常高。