文承凱：關稅戰引發市場恐慌 黃金下週最新走勢分析

4月5日，美國加徵關稅，全球市場劇烈震動，資產價格暴跌，金融危機恐慌再現？

美國加徵關稅後，黃金、石油等大宗商品價格大幅下滑，全球股市也迎來暴跌。儘管局勢尚未失控，但這僅是雙方初步交鋒。隨着各國反擊，市場將更趨複雜，不確定性大增。美國此舉既爲戰略考量，也是債務壓力下的無奈選擇。面對高額債務，美國或掠奪全球財富，或要挾他國，甚至不惜犧牲全球經濟。出人意料的是，黃金上漲對美國有利，作爲全球最大黃金儲備國，美國能借此抵禦美元貶值和美債滯銷風險。在這場金融戰中，黃金成爲大國博弈的關鍵工具，遠超貨幣和工藝品範疇。

黃金下跌，是否意味着上漲已經走到了盡頭？

其實並非如此。近期黃金的暴跌，主要是由於全球市場崩盤所引發的流動性危機，而非黃金市場自身的見頂信號。回顧歷史，去年市場也曾出現類似的普跌行情。在黃金下跌時，總會有人驚呼市場見頂，但這往往只是主力資金的操作手法。只有當世界局勢走向和平，全球經濟全面復甦，黃金纔可能見頂。目前，中美之間的國際博弈愈發激烈，黃金成爲了雙方較量的金融武器。在市場普跌後，往往會迎來新的買入機會。黃金牛市的邏輯沒有改變，暴力殺空行情難以持續。市場運行自有規律，多頭和空頭勢力會不斷交替。

相較於黃金，白銀在此次市場波動中的表現更爲糟糕。在市場上漲時，白銀漲幅滯後；而在市場下跌時，白銀跌幅居前。這主要是因爲在當前的金融戰爭背景下，黃金作爲重要的金融工具，成爲市場關注的焦點，而白銀更多地被視爲工業原材料。隨着經濟下滑，工業需求減少，白銀的市場表現自然不佳。因此，我此前就提醒大家，不要輕易參與白銀的多頭交易，其投資邏輯與黃金存在本質區別。

展望下週，黃金市場大概率還會出現低點。不過，空頭力量在短期內已得到充分釋放，預計下週初黃金將先行反抽，之後再開啓第二輪行情，而非直接延續下跌趨勢。由於市場波動劇烈，需格外謹慎，把握好入場時機。一旦位置選擇不當，止損空間將大幅增加，很容易被市場套住。若黃金先反彈，可關注3065-3075美元區域的承壓情況，尋找做空機會；若市場直接跌破新低繼續下殺，在靠近3000美元附近時，切勿盲目追空，可考慮在此位置佈局反彈。無論市場走向如何，大家若要做空，可等待反抽後二次入場；若要做多，應選擇在關鍵支撐位附近，或在市場出現階段性築底形態後再入場。在複雜多變的市場中，清晰的投資思路和良好的節奏感至關重要。