外商合資證券「由參股轉控股」 證監會允許外資持股51％
▲中國證監會29日公佈新規「外商投資證券公司管理辦法」。（圖／CFP）
大陸國家主席習近平4月初纔在博鰲論壇說「開放的大門會越開越大！」證監會29日凌晨公佈新規「外商投資證券公司管理辦法」，允許外資控股合資證券公司，持股比列從30％放寬到51％，實現「由參股轉控股」。據瞭解，摩根士丹利華鑫證券和瑞銀證券，目前被視爲確定性最大的2家合資券商。
據澎湃新聞網報導，新辦法是在3月9日的徵求意見稿基礎下做出5大修訂，同時對合資券商境外股東設下6大條件，最主要的變動是未來不再要求單一境外投資者所持有的上市券商，已發行的股份比率需控制在30％以內。大陸證監會指出，即日起，凡是符合條件的境外投資者可根據該辦法和服務指南的要求，可提交變更公司實際控制人、或設立合資證券公司的申請資料。
新辦法的修訂內容主要涉及5個方面，一是允許外資控股合資證券公司。合資證券公司的境內股東條件與其他證券公司的股東條件一致，讓外資由參股轉爲控股。二是逐步放開合資證券公司業務範圍，允許新設中外合資證券公司根據自身情況申請證券業務。
第三是統一外資持有上市和非上市兩類證券公司股權的比率，將全部境外投資者持有上市內資證券公司股分的比率，調整爲應當符合官方對證券業對外開放的安排。第四是完善境外股東條件。境外股東須爲金融機構，且具有良好的國際聲譽和經營業績。最後是確立境內股東的實際控制人身分變更，讓外資可以直接取得券商的經營權。
證監會同時還公佈申請規範，外商金融機構的業務規模、財務指標、收入利潤及內部風控等皆須符合規範，相較先前的徵求意見稿，最爲明顯的變化就是未對單個境外投資者持有上市證券公司股份比例做出規定，放寬股比限制之後，合資券商中的外資股東有望最先突破原有限制、佔據控股股東地位。
證監會的資料顯示，1995年首家合資券商中金公司成立，目前大陸的合資券商已達13家，包含匯豐前海、東亞前海、申港證券和華菁證券、中金公司、中銀國際、高盛高華、瑞銀證券、瑞信方正、中德證券、第一創業摩根大通、東方花旗、摩根士丹利華鑫。有分析指，摩根士丹利華鑫證券和瑞銀證券將成爲外資增資確定性最大的兩家合資券商。
對於證監會29日凌晨火速宣佈新規，中泰證券首席經濟學家李迅雷表示，外資進入將更加有利於競爭，一些大的證券公司市場份額或將越來越高，一些小規模的證券公司則會出局，不管外資是否進入，國內的證券行業都會出現洗牌，而外資進入的話，則是讓洗牌更加激烈一些。
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