兔年臺股5大趨勢 逆風尋投資機會

華南永昌證董事長黃進明（圖／吳靜君攝）

臺股在經歷2022年連續利空出籠，使得臺股出現大幅修正，包含聯準會起動升息循環；俄烏戰爭引發原物料大漲，通貨膨脹率居高不下；外資提款臺股股市跌了近10個月，指數也走低，投資人哀鴻遍野，見識到空頭市場的威力。

針對今年的臺股表現，我的看法是，還是要面臨利空消息的挑戰，應該會在13300到16600間震盪，不宜太過樂觀，雖然整體經濟向下，仍有5大趨勢可以找到許多投資機會。

首先，美國升息可望在第1季完成大部分的行動，一旦利率觸頂，歷經大幅修正後的全球股市有機會迎來波段反彈，依據大數據分析，推估2023年大盤指數上漲機率偏高。其次，半導體庫存已經在2022年第3季達到高峰，未來庫存情況也是焦點，市場預期這一波調整將到2023年上半年，大多數利空已經反應在股價的修正上。

以價值投資著稱的波克夏(BRK.A.US)，2022年第3季13樓報告顯示，金額高達41億美元的臺積電ADR已納入投資組合，相對顯示臺股長期投資價值浮現。

2022年俄烏戰爭推升原物料行情，中國大陸清零政策也壓抑了經濟發展、抑制需求，預期2023年情勢將有所改善，提供市場抄底、跌深反彈的理由。外資2022年度賣超臺股1.3兆元，自2020年新冠肺炎疫情爆發以來，外資累計賣超2.3兆元，若2023年情勢轉好、美股落底，外資回補的力道將相當強勁。

至於2023年臺股投資，我看好的產業，2023年企業獲利負成長，但每季來看是先蹲後跳，景氣在第1季落底之後向上，隨着下半年持續降溫，消費者恢復購買力會帶動經濟擴張，短暫且溫和的衰退將醞釀復甦動能。中國大陸的清零政策逐漸對經濟影響減少，改善消費並且解放產出瓶頸，最重要是控制疫情的擴散，經濟重新開放。終端市場疲弱、供應鏈庫存水位創新高，2023年庫存調整因素最大程度在上半年，電子業去化庫存後正面發展，需求有機會回升，可注意半導體、伺服器。

2023年蘋果推出所有產品包含iPhone、iPad、Macbook都會導入TYPE-C，未來可留意後續中長期產業利多。此外，政策扶持的綠能、軍工航太、生技類股、網通、電動車、相關供應鏈雨露均沾，商機可期。