通膨降就業增 學者估美升息近尾聲

美國聯準會最新利率決策27日凌晨出爐,學者預估已接近升息尾聲。圖爲聯準會主席鮑爾。(路透)

聯準會(Fed)最新利率決策今(27日)凌晨出爐,臺經院研究員邱達生表示,美國6月通膨從4%降至3%,核心通膨也下降0.5個百分點至4.8%,下降速度皆優於預期,加上就業市場蓬勃發展,預估這次升息後,將不會再升息了,升息循環接近尾聲。瑞銀則看好歐元走強、日圓有望跑贏美元。

邱達生指出,根據美6月利率點陣圖來看,美國聯邦基金基準利率上看5.5~5.75%,即6月底後還有升息2碼的空間;不過,通膨下降顯著,實質利率已由負轉正,最新失業率數據僅3.6%、非農就業人數增加20.9萬人,顯示就業市場非常好,估7月是最後升息。

新光投信量化投資部協理袁永騰表示,美國在近期回落的物價數據驅動下,9月後升息機率大幅降低,代表這次升息循環將是終點站。瑞銀財管CIO也認爲,美這次升息很可能是週期循環最後一次,接下來美元可能延續走軟趨勢,應藉此機會管理美元風險。

美國自去年3月進入升息循環後,至今年6月底累計升息已達5個百分點;邱達生認爲,扣除食品、能源價格的核心通膨仍有4.8%的水準,只能說下降速度優於預期,成功打擊通膨的目標仍有段距離,維持高利率還要經歷一段時間,預估最快明年纔有機會降息。

國泰證期顧問處分析師蔡明翰表示,接下來影響金融市場的關鍵,反而是利率決策會後官員談話,若沒再提及9月升息字眼,即可解讀爲「中性」,有按照市場預期劇本走,資金將重回科技股懷抱,不論美股、臺股都有再度轉強的機會。

若會後談話轉爲鷹派,蔡明翰表示,股市將重演6月壓抑表現,但由於升息循環已進入尾聲階段,指數不至於轉空大跌,投資人要嚴防個股財報出爐,當數據不如預期、AI效益預期衝過頭,就有拉回風險。

隨着美升息進入尾聲,瑞銀看好歐元轉強,預計到2024年6月,歐元兌美元將升至1.18。

另因日本經濟環境的改善,加上對日圓走軟負面溢出效應擔憂,瑞銀認爲日本央行在下半年調整其收益率曲線控制(YCC)政策,長期日圓可能跑贏美元,並維持美元兌日圓將在2024年6月跌至124的預測。