騰訊2023年最大的投資：騰訊

圖片來源：視覺中國

12月28日，據港交所公告顯示，騰訊以每股285港元至295.4港元的價格回購345萬股，回購金額達10.02億港元。自11月20日以來公司已連續27日進行回購，且近三天連續三個港股交易日回購金額超10億港元。

今年以來，騰訊總體回購股票的金額已超460億港元，回購次數超110次，大約每三天就有一次回購行爲。此外，根據Wind數據顯示，今年港股市場整體回購金額創歷史新高，已接近1200億港元，預計後續回購規模仍將擴大，作爲港股股王的騰訊是其中的主力軍。

回購股票，是公司在向市場傳達自身價值被低估的信息，也是公司對於未來發展具有信心的表現。

大股東減持，但騰訊選擇投資自己

近日，知名投資人段永平發表了對騰訊回購股票的看法。他表示，騰訊除了2023年比2022年股數略有減少以外，其他時候都是增加的，而騰訊2023年的股數已經超過了2016年。

此外，段永平還認爲騰訊這種回購行爲，其實就是在給員工發獎金。其貼出的報表信息顯示，今年騰訊的股權激勵佔淨利潤的比重達到21.33%，首次突破20%的關口，相較之下，往年這一數據只有10%左右。今年8月17日，騰訊曾宣佈，根據股份獎勵計劃的條款向員工參與者授予的獎勵涉及4438.5萬股獎勵股份，價值高達147.7億港元。

與此同時，2023年，騰訊的大股東、南非Naspers集團荷蘭子公司Prosus的減持計劃仍在進行中。12月7日，Prosus出售了51.35萬股騰訊普通股，持股比例下降至24.99%。去年6月27日，Prosus及Naspers宣佈，將有序地場內出售所持騰訊股份，所套現資金將用於支持Prosus及Naspers的股份回購計劃。Prosus預計2024財年的每股核心總體收益將下降21%至28%。

自2001年Naspers控股公司Prosus的子公司MIH以3200萬美元價格買入騰訊46.5%的股權，成爲騰訊最大的股東以後，騰訊的飛速成長一度帶給這筆投資超7000倍的收益。但2018年以來，Prosus及Naspers自身碰到了一些問題，於是開始陸陸續續出售騰訊的股票，Naspers方面此前曾提到，隨着全球科技和互聯網公司估值顯著下滑，公司總資產的折價已經"跌到無法接受的程度"。

大股東連續的減持動作，也爲騰訊大量回購提供了更多空間。

今年以來，騰訊股票的最低值爲263.6港元/股，最高值爲414.2港元/股，跌幅達6.72%，成交量爲50.13億股。

大量回顧公司股權之外，騰訊對外投資則有一定減少。根據數據分析機構IT桔子數據，2023年騰訊對外投資事件的數量爲37起，同比減少了60%，甚至低於2014年的水平，是騰訊投資歷史上近十年的最低點。而從參考平均值來看，自2021年的巔峰時刻之後，這兩年騰訊投資的節奏顯著減緩，多關注AI領域，且追投行爲較多，投資態度謹慎。

視頻號和《元夢之星》是騰訊下一個階段的重頭戲

今年是騰訊2018年"930改革"後的第五年，騰訊正在醞釀新的希望，譬如視頻號，又譬如派對遊戲《元夢之星》。

11月15日，騰訊公佈了三季度財報，今年三季度，騰訊總收入爲人民幣1546億元（215億美元），略低於市場預期的1548億元，同比增長10%，環比增長4%。一方面，去年開始的降本增效、業務瘦身仍是騰訊今年的主旋律，今年三季度騰訊的收入成本爲781億元，同比變動不大，但收入成本佔比總收入從去年同期的56%下降至51%，降本增效起到了作用。此外，12月5日，騰訊還關停了運營7年之久的NOW直播；12月11日，閱文集團宣佈將收購騰訊動漫相關資產。

另一方面，視頻號以及微信爲騰訊財報貢獻了亮眼的數據。今年三季度微信視頻號總播放量同比增長超50%。騰訊首次在財報中披露的騰訊泛內循環廣告收入（指以微信小程序、視頻號、公衆號和企業微信爲落地頁的廣告）同比增長超30%，據悉這一收入貢獻了超一半的微信廣告收入。此前，藍鯨財經還曾報道過，微信在加強對於公衆號營銷內容的管理，或是在爲視頻號做準備。

12月2日，騰訊在上海舉辦了《元夢之星》發佈會，並宣佈將在玩家UGC激勵、內容平臺聯動以及大衆電競賽事上投入14億元。另據財新報道，騰訊還調度其他事業羣的資源參與《元夢之星》的研發和推廣，包括技術工程事業羣（TEG）的AI Lab、平臺與內容事業羣（PCG）的QQ和騰訊視頻、微信事業羣（WEG）的微信以及生態內的騰訊音樂娛樂集團（TME），而"像這種跨部門合作，在整個公司層面的調度、總辦高層的關注上都極爲少見"。

12月15日，騰訊天美工作室研發的派對遊戲《元夢之星》全平臺上線。上線前後，《元夢之星》與本站的《蛋仔派對》之間，掀起了從玩法、IP到投流的全方位對決，刺激了遊戲乃至廣告行業的發展。

12月，高盛發佈研究報告，給予了騰訊"買入"評級，目標價435港元，其背後原因與《元夢之星》的推出息息相關。高盛預測《元夢之星》推出首月，或可帶來8億至10億元的收入，首年收入可達50億至60億元。據《2023年中國遊戲產業報告》數據，2023年國內遊戲市場實際銷售收入爲3029.64億元，按照高盛預測，《元夢之星》的收入可佔國內遊戲行業總收入的約2%。

除騰訊之外，近日其他遊戲公司的回購動作也不少。12月25日晚間，包括巨人網絡、吉比特、完美世界、三七互娛在內的多家遊戲公司發佈公告表示將回顧或增持股票，表示對公司發展前景乃至中國遊戲行業的發展前景具有信心。