特朗普再次當選美國總統，中國製造業影響幾何？

北京時間11月6日下午，美國共和黨總統候選人特朗普宣佈在2024年總統選舉中獲勝。

在談到特朗普上臺後對中國製造業的影響，薩摩耶雲科技集團首席經濟學家鄭磊向第一財經記者表示，爲了應對關稅增加和出口限制帶來的挑戰，製造企業可能需要尋找新的供應商或調整供應鏈佈局，這可能導致供應鏈成本上升，包括運輸成本、倉儲成本以及管理成本等。

中信證券發佈研報稱，審視本輪特朗普關稅計劃，特朗普的全球關稅計劃或許難以實施，但對華推出高關稅具備一定的可能性。

根據中信證券測算，特朗普提出的對中國商品徵收60%關稅的計劃如果落地，或將使得我國多數行業對美出口的盈利空間明顯縮窄，僅高附加值產業和高競爭力公司能夠承擔直接對美出口的關稅，企業借道出口或出海投資的意願將明顯提升。

以機器人行業爲例，根據國際數據公司IDC統計數據，2023年，中國工業機器人廠商的出海收入合計約95.8億元人民幣，主要市場區域在亞太、歐洲、北美等地區。其中，包括美國、加拿大、墨西哥在內的北美市場收入佔到了出海合計收入的15.6%。

鄭磊坦言，從供應鏈角度來看，傳統場景下的工業機器人、商業服務機器人產品，尤其是在珠三角等產業聚集的地區，毛利已經在壓縮了。“下游集成機器人企業的利潤正在受到產業上游的擠壓。”同時，根據智庫EqualOcean披露的數據，商用服務機器人國內市場的毛利率爲30%—40%。“隨着國際市場競爭的加劇，國內的高端製造企業需要‘精打細算’，算好自己的成本賬。”鄭磊說道。

而對於家電企業，有業內人士對記者表示，選舉結果將加速中國面向美國出口產品相關產能的轉移，以規避關稅壁壘。

“從長期戰略的角度來講，中國製造企業除了在經濟上繼續與美國保持高度互動之外，一帶一路、非洲合作、南美開發、金磚國家合作都是中國經濟未來重要的發力點。”北京紫檀洞見數據有限公司COO彭煜向第一財經記者分析說。

石頭科技在10月30日的投資者交流活動中表示，今年第三季度美國關稅的影響已經開始體現，但目前對於石頭科技整體財務報表的影響較小。石頭科技在前期做了充分準備，設立了越南工廠，第四季度已經開始陸續發貨，當然石頭科技也會考慮隨着代工廠的成熟程度對產量分佈進行調整。

“從行業整體而言，整體產能仍主要集中在中國國內，所有的市場參與者均要面對關稅問題，所以迴歸商業本質，美國市場始終是我們非常重視的市場，並且通過多年的耕耘也取得了不錯的成績，後續我們也將採取多元化的策略應對美國市場的變化。目前我們也已經在美國市場做了更多價位段產品的佈局。”石頭科技方面稱。

一家以電熨斗、廚房小家電爲主業的慈溪知名企業，有爲歐美品牌代工，今年9月已在越南簽約收購了一家企業。該企業項目研發負責人向第一財經記者透露，越南工廠計劃今年年底搬入設備，明年開始生產，主要做組裝，計劃年產能爲1000萬臺。

另一家慈溪企業卓力電器去年以來已在越南開設兩個工廠。“我們是被動的，美國大客戶要求我們在海外建廠，否則訂單就會減少”，卓力電器相關人士說，因爲美國對中國出口的小家電加徵關稅。

第一財經記者還了解到，隨着到越南投資的企業增加及當地土地成本、廠房租金不斷上漲，中國家電出口企業在東南亞設立海外生產基地的眼光已經從越南延伸到泰國、印尼、馬來西亞、柬埔寨等其它國家。

萬和電氣9月26日在與投資者交流時透露，其泰國工廠是基於北美市場的需求來規劃的，主要用於生產燃氣烤爐產品和廚電產品，設計產能爲燃氣烤爐90萬臺/年，其中廠房分兩期投入，生產設備分三期投入，泰國工廠一期已投產，已經開始二期項目建設。

新寶股份在10月29日的投資者交流活動中表示，小家電的產業鏈較長，中國國內有較爲完整的供應鏈配套優勢。美國關稅政策干擾之後，產業鏈在重構的過程中，新寶股份也在思考如何實現收入穩健增長和盈利改善。

此外，美國相關政策的收緊，也意味着國內高端製造產業未來的升級將更加依賴於國產替代技術。

中國企業資本聯盟副理事長柏文喜向第一財經記者指出，美國高科技企業在中國的市場份額與利潤可能因貿易壁壘而降低。“包括微軟、惠普等在內的美國公司都明確表示反對政府對華加徵關稅。”柏文喜判斷，在這樣的背景下，美國進口政策的收緊爲中國企業提供了市場機會，同時也將促使中國企業加快自主創新的步伐。