談鑫：均衡偏成長風格配置 重視主投科技製造領域的基金

隨着基本面和資金面的逐漸改善，估值低、配置低、業績彈性更大的白馬板塊或將佔優。具體可關注出口競爭力明顯的中高端製造，以及引領新質生產力發展的科技製造。中高端製造中，未來需求空間廣闊，景氣度有望延續，新興國家需求旺盛且對中國的依賴度較高，或成爲中國出口新增量。反映在投資上，房地產投資佔固定資產投資的比例自高位回落，而製造業投資佔比顯著上行。因此，我們認爲汽車、家電、機械等行業爲代表的中高端行業有望成爲經濟和股市的重要主線。科技製造方面，首先，AI技術賦能推動消費電子復甦開啓。其次，AI浪潮帶動半導體週期回升，半導體行業景氣向上。此外，國家集成電路產業投資基金三期已於5月24日成立，預計將促進我國先進製成領域的技術突破，半導體設備和材料領域也將受益。