上市首日漲超280%，光伏設備廠商拉普拉斯的挑戰或尚未結束

新京報貝殼財經訊（記者朱玥怡）10月29日，首日登陸科創板的光伏設備商拉普拉斯（688726.SH，目前股票簡稱“N拉普”）收於67.91元/股，漲286.29%。

拉普拉斯此次IPO發行股份數爲4053.2619萬股，發行價格爲17.58元/股，募集資金總額7.13億元（募集資金淨額6.25億元），計劃用於光伏高端裝備研發生產總部基地項目、半導體及光伏高端設備研發製造基地項目以及補充流動資金。

拉普拉斯的IPO申請於2023年6月獲上交所受理，2023年12月過會，2024年3月證監會下發註冊批文。今年10月，在距離證監會批文失效還剩約5個月時間之際，拉普拉斯終於啓動上市。

公司在招股說明書中披露了前三季度業績預告，預計實現營業收入36億元至43.9億元，同比增長147.41%至201.70%；預計歸母淨利潤爲4.8億元至5.9億元，同比增長246.98%至326.50%。

在新能源調整期尚未結束的當下，光伏設備廠商業績相對穩定。另一設備廠商捷佳偉創（300724.SZ）最新披露的財報顯示，公司前三季度實現營業收入57.22億元，同比增長92.72%；歸母淨利潤爲7.97億元，同比增長65.45%。

拉普拉斯在招股書中將發出商品無法及時驗收導致餘額較高列爲主要風險之一，表示公司設備交付至下游客戶處後，需經過安裝調試並完成驗收後確認收入，因此公司發出商品轉化爲收入時間與下游廠商的驗收節奏密切相關。未來，如果行業競爭加劇導致下游客戶經營壓力變大，或下游客戶產線因技術工藝等原因導致進展緩慢，均會影響公司設備驗收進度，公司會面臨發出商品無法及時轉化爲收入、發出商品餘額過高，從而導致佔用較多經營資金並影響公司正常經營的風險。

據披露，截至2024年6月末，拉普拉斯發出商品銷售價值爲81.66億元，存貨55.50億元，佔流動資產比重超過60%。公司表示，若無法對存貨進行及時有效的管理，因產品價格發生重大不利變動、已簽訂合同訂單變更或取消、產品驗收無法通過或其他難以預計的原因而導致公司存貨積壓及價值減損，公司存在存貨跌價的風險。

此外，作爲設備廠商，如何跟上行業生產製造技術迭代帶來的需求變化同樣對經營至關重要。國金證券研報指出，在xBC路線上，拉普拉斯深度參與兩家領先企業產能落地，截至2024年6月末公司在手訂單金額爲112.96億元，愛旭股份、隆基綠能合計佔比超過45%，xBC技術迭代推動的產能擴張有望爲公司帶來更大的市場空間和更強的業績支撐。

編輯 嶽彩周

校對 穆祥桐