融資戶悲歌 萬筆追繳令今出籠

臺股殺聲震天，指數16日重挫411點，正式失守萬點關卡，引爆融資斷頭賣壓，上市融資金額再砍25.54億元，連六日縮減，融資維持率暴跌至133％，創2015年8月以來新低，17日一早面臨萬筆追繳賣壓，融資戶悲歌再起。法人研判，臺股跌勢不止，斷頭壓力日益沉重，近期融資水位將持續下降，餘額可能跌破千億規模，融資戶難逃追繳、斷頭的命運。

空方氣焰強盛，投資人再遭熊爪襲擊，臺股3月以來已向下修正1,574點，跌幅近14％，個股表現更加慘烈，共有超過500檔波段急跌逾兩成，融資斷頭壓力大增，融資餘額連六日減少，16日受到跟隨美股上漲的期待落空，以及預期短線反彈空間有限，爲避免損失進一步擴大，不少投資人選擇忍痛「自我了斷」，導致融資金額單日再減25.54億元，融資餘額降至1,125.8億元，續創近19年半新低；融資張數減少2.61萬張，張數餘額則跌破600萬張。

羣益投顧董事長蔡明彥指出，臺股近期成交金額皆放量至2,000億元以上，主要是有外資、當衝及融資三股力道同步加大，反應國際資金撤出，加重個股跌勢，與市場搶短，不留倉的投機心態，而進一步觀察融資水位變化，也由先前愈跌愈增的低檔承接策略，轉爲一路減少，顯示股市不振，個股連日走跌，融資戶面臨斷頭壓力已無心再戰，減碼壓力沉重。

另外，也有資深營業員透露，由於臺股13日盤中強拉長下影線，出現止穩訊號，吸引投資人趁勢追擊，採攤平加碼策略，再以融資進場，但沒料到16日指數開低走低，重挫逾400點，個股同步重挫，使得整戶維持率直接摜破130％警戒線，旋即面臨追繳壓力。

臺新投顧副總黃文清表示，融資斷頭目前還是「現在進行式」，未來幾天仍有砍倉壓力，在籌碼清理過程中，導致市場波動相對較大，但根據歷史經驗，外資出現大幅度減碼時，會把指數砍到波段低點，後續將觀察歐美國家4月初能否成功控制病毒擴散，搭配資金行情效益顯現，化解盤面過度恐慌情緒。

對於國際股市重挫，拖累臺股摜破萬點大關，法人坦言，「市場不是沒錢，而是沒信心」，觀察Fed降息不但沒有穩住軍心，反而導致調節賣壓大舉宣泄，顯示恐慌情緒並未消退。

雖從短線乖離率及技術指標來看，已有初步出超跌跡象，不過，要斷定見到底部還言之過早，整體量能未見縮減，加上還沒見到歐美疫情爆發高峰來臨前，不建議以槓桿方式抄底進場。