羣雄逐鹿AI眼鏡，智能穿戴市場新風口

華鑫證券近日發佈電子行業動態研究報告：羣雄逐鹿AI眼鏡，智能穿戴市場新風口。

以下爲研究報告摘要：

下半年AI眼鏡新品井噴式爆發，多家科技公司積極佈局

2024年9月Meta再次攜手雷朋，在Connect大會上推出全新限量版Wayfarer智能眼鏡，在鏡框中巧妙地融合了計算機系統和一系列內置傳感器、麥克風及揚聲器，並顯著提升了集成Meta AI的功能。國內品牌也緊隨其後，百度也入局AI眼鏡，旗下小度科技於11月發佈了全球首款搭載中文大模型的原生小度AI眼鏡。Rokid更是發佈了一款基於光波導技術的AR+AI眼鏡，在清晰度、可視角度、體積等方面均比主流Birdbath方案更具優勢。除此之外，還有康冠科技旗下品牌KTC發佈預告海報宣佈即將發佈AI交互眼鏡，影目科技發佈了兩款全新智能眼鏡產品INMO AIR3和INMO GO2，億道信息揭曉了自研AI眼鏡全鏈路解決方案SW3010等多款新品，XREAL官宣搭載自研定製芯片X1的全新AR眼鏡。各家科技企業密集推出AI智能眼鏡，端側AI應用落地正在加速。

AI眼鏡成智能穿戴市場新風口，或引領下一代終端革命

技術的成熟和創新爲AI眼鏡的崛起奠定了基礎，市場需求的增長推動了AI眼鏡的快速發展。AI眼鏡不僅具備虛擬視覺增強效果，還通過集成人工智能算法，實現了對用戶行爲和環境的實時分析，提供更加精準和個性化的服務。AI眼鏡在設計和便攜性上也提升了舒適度，延長穿戴時間。同時通過各類傳感技術提供了更自然便捷的交互體驗革新。隨着成本逐漸降低，AI眼鏡有望進一步廣泛應用。根據Wellsenn XR的報告，預計到2030年後，AI+AR智能眼鏡行業進入高速發展期；到2035年，AI+AR智能眼鏡最終實現對傳統智能眼鏡的替代，全球AI+AR智能眼鏡銷量將達到14億臺，與智能手機規模相當，成爲下一代通用計算平臺和終端。

市場迎來“百鏡之戰”，產業生態加速形成

目前，AI眼鏡市場競爭格局尚未形成穩定的頭部效應，多家企業都在積極研發和推廣AI眼鏡產品。AI眼鏡產業鏈涵蓋了光學、顯示、芯片、傳感器、代工等多個環節。國內已有多家上市公司正在佈局AI眼鏡產業鏈上下游，並形成了較爲完整的產業生態。在光學方面，光波導的光學方案受到廣泛關注；在聲學方面，音頻解決方案提升用戶語音交互質量；在顯示方面，Micro LED等先進技術被應用於AI眼鏡中；在芯片方面，SoC芯片爲AI眼鏡提供了強大的計算和處理能力；整機代工和自有品牌通過自主研發和製造將光學、聲學、顯示和芯片等技術集成到AI眼鏡產品中。

建議關注AI眼鏡產業鏈：博士眼鏡、億道信息、國光電器、康冠科技、漫步者、天健股份、恆玄科技、中科藍訊、炬芯科技、瑞芯微、明月鏡片、歌爾股份等。

風險提示

下游需求不及預期，新品研發不及預期，行業景氣度不及預期，市場競爭格局惡化，推薦標的業績不及預期的風險。（華鑫證券 毛正,張璐 ）

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