QE欲走還留 Q4股債投資亞股卡穩
▲QE退場問題傳出將會在12月施行，但第4季往往是亞洲股市與債市的旺季，專家表示，應股債兼具，利用債券市場可平衡投資組合風險的特性，來降低可能面臨的波動風險。(圖／取自新華網)
市場傳出，量化寬鬆退場的問題，將在下次10月的FOMC會議中討論，但從這次的聯準會發言推敲，更有可能的時間點將落在今年12月。而根據歷史經驗，第4季往往是亞洲股市與債市的旺季，專家表示，在旺季遇上波動時的投資術應股債兼具，利用債券市場可平衡投資組合風險的特性，來降低可能面臨的波動風險。
根據歷史經驗，第4季往往是亞洲股市與債市的旺季，統計1998年底至今年7月，亞洲高股利股票在第4季平均漲幅高達6.38%，是所有季度中最高的。此外，根據2005年9月以來的亞洲債券表現，第4季平均漲幅雖不是各季中最高，但正報酬機率達70%，延續到隔年第1季，季度正報酬的機率更是高達100%，顯示第4季的確是投資亞洲股市與債市的最佳時機。
施羅德投資首席經濟學家魏凱斯(Keith Wade)表示，QE問題將會延長市場不確定性，直到聯準會對何時以及如何回收量化寬鬆有明確的策略爲止。目前對現金以外的風險性資產當然是有利的，但也因爲如此，預期未來市場走勢將更與經濟數據連動，金融市場波動勢必因此增加。
魏凱斯也指出，與往年不同的是，今年第4季剛好遇上美國舉債上限協商問題、美國FED主席繼任人選問題，現在又加上量化寬鬆何時以及如何退場問題，預期市場波動風險以及不確定性將大幅增加。研究部協理王翰瑩也表示，第4季最佳因應策略應是股、債兼具，二者不宜偏廢其一，利用債券市場可平衡投資組合風險的特性來降低可能面臨的波動風險，纔是第4季投資的致勝之道。
面對第4季波動較大的金融市場，王翰瑩認爲，基金投資組合一方面靈活使用期貨與遠期外匯契約等衍生性金融商品，對波動較大的亞洲貨幣進行避險以降低波動，另一方面，也可伺機在市場經過修正後，謹慎買進部分基本面穩健的印尼企業債券，以獲取投資氣氛回升的買進契機。