蘋果Vison Products Group在研多款智能眼鏡產品，關注AI+AR產業鏈標的 | 投研報告

華福證券近日發佈消費電子行業動態跟蹤：蘋果Vison Products Group在研多款智能眼鏡產品，關注AI+AR產業鏈標的。

以下爲研究報告摘要：

事件：蘋果VisionProductsGroup在研三類智能眼鏡產品。

根據映維網轉引彭博社MarkGurman的PowerOn時事通訊，蘋果VisionProducts Group團隊正在開發三類智能眼鏡產品，包括平價版AppleVision、第二代AppleVisionPro和一款類似RaybanMeta的智能眼鏡。

持續看好AI+AR眼鏡產業邏輯！

我們認爲長期來看，智能眼鏡是理想的AIAgent的載體。（1）眼鏡終端的AIAgent具備信息輸入和輸出第一時效性。智能眼鏡具備長時間佩戴的硬件基礎。（2）眼鏡類產品能夠獲得更接近人的傳感單元的信息。由於接近人的面部，智能眼鏡能夠“看人所看”、“聽人所聽”，較其他智能終端獲得更多學習用戶的素材。

AI大模型有望改善AR眼鏡交互模式，豐富內容生態。（1）AI有望賦能AR眼鏡實現自然語言交互。與傳統的手機觸控或鍵鼠交互相比，自然語音交互是人需要付出最低操作勞動和學習成本的人機交互行爲。未來隨着大模型多模態能力的發展，AR增加顯示側功能，內容輸出維度提升。用戶無需擡手即可看到顯示畫面，較手機屏幕交互更自然。（2）AI賦能之下，信息提示類功能將實時賦能人與人和人與環境的交互，實現效率提升的第一性原理。現在的AR眼鏡應用侷限在於可提示的信息量少，用戶定製化程度低。未來輸入端多模態模型能夠獲取更多的畫面和空間深度信息，並結合用戶歷史偏好進行信息的加工、處理和呈現，進而提高工作生活效率。

AI智能眼鏡發展將遵循AI語音眼鏡→AI智能眼鏡→AI+AR眼鏡路徑，打開千萬出貨量市場

蘋果下場做RaybanMeta類產品，突出AI眼鏡產品線重要性。RaybanMeta這款智能眼鏡產品，是增加了攝像頭並接入大模型的AI語音眼鏡，尚未增加顯示單元。據TheVerge報道，RaybanMeta產品截止2024年5月將出貨超100萬臺。蘋果下場做類似產品，突出了AI眼鏡產品線的重要性。

未來隨着顯示模組的不斷成熟，我們認爲AI智能眼鏡發展將按照“AI語音眼鏡→AI智能眼鏡（增加攝像頭）→AI+AR眼鏡”的路徑逐步迭代。

大廠商密集佈局智能眼鏡類產品，加速AI眼鏡跑通效率提升類應用場景，向消費級放量。根據公開資料統計，蘋果、Meta等大廠均在佈局智能眼鏡產品。其中，Meta有望在9月“Connect大會”上發佈“真AR眼鏡”。此外，雷鳥、影目科技、魅族等廠商有望在2024年發佈AR眼鏡產品。隨着顯示單元加入AI智能眼鏡，模型能力不斷迭代，以及各個廠商在AI+AR眼鏡的場景上不斷探索，我們認爲未來AI+AR眼鏡有望跑通效率提升類場景，向消費級放量，AI+AR眼鏡有望在短期實現百萬出貨量，中期實現千萬出貨量。

投資建議：關注AI+AR產業鏈標的！

組裝：歌爾股份、龍旗科技、億道信息、天健股份、佳禾智能

顯示：水晶光電、舜宇光學科技

風險提示

行業發展不及預期，競爭格局惡化，行業需求不及預期（華福證券 陳海進,陳妙楊 ）

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