難抵多晶硅價格下跌壓力，大全能源去年淨利潤同比驟降近七成

揮別多晶硅暴利時代之後，硅料“五虎”中的大全能源（688303.SH）率先披露去年業績變動。

大全能源2月28日晚發佈2023年度業績快報公告，去年其營業總收入同比下滑47.22%至163.29億元；歸母淨利潤爲57.63億元，同比驟降69.86%；基本每股收益2.70元，同比減少71.28%。

該公司對業績下降解釋稱，2023年，光伏產業經歷了一場自我調整，隨着產業內週期性庫存消耗及新增產能的陸續釋放，光伏上下游的供需格局急劇扭轉，上游硅料端競爭博弈加劇，產品價格大幅調整，期間雖經歷短暫回調，但整體仍呈下滑趨勢。報告期內，公司持續加大銷售推廣力度，並實施一系列降本增效措施，但仍未抵消多晶硅價格下跌壓力，業績較上年同期大幅下降。

公告顯示，去年大全能源保持滿產滿銷狀態。其中，內蒙古包頭一期10萬噸多晶硅新增產線如期建成並於2023年二季度達產，公司全年高純多晶硅料產量197831.25噸，較上年同期有所增加。受益於產量增長，全年實現銷量200002.29噸，同比亦有所增加。產品結構上，去年12月N型硅料產量比例已接近60%。

儘管多晶硅產品的單位成本有所下降，但市場售價的降幅來得更爲劇烈。

據產銷數據，大全能源的多晶硅在2023年第一季度的單位銷售價格（不含稅）爲190.42元/公斤，到了第二季度直接腰斬至86.35元/公斤，第三、第四季度分別爲55.63元/公斤和57.42元/公斤。

與之相比，該公司2023年第一季度的單位成本爲53.45元/公斤，到了第四季度，降至46.25元/公斤。

大全能源等硅料巨頭們在過去兩年多時間裡享受了一波超級牛市。2021年開始，因光伏產業鏈各環節供需錯配，多晶硅價格從80元/公斤一路暴漲。2022年，硅料價格最高曾觸及330元/公斤。由於產能集中在原材料硅粉資源豐富、電價相對較低的新疆、內蒙古地區，硅料緊缺下大全能源的硅料價格和毛利大幅上漲，2022年多晶硅產品毛利率提升至74.7%，較2021年增長9.1個百分點。

2021年7月大全能源登陸A股後，股價一度飆升至88元。2022年全年，歸母淨利潤高達191.21億元。

但硅料已難現昔日風光。隨着去年下半年國內多晶硅產能集中投產，供應趨向充足，上游價格回落穩定至低價區位。

同日，大全能源的控股股東、在美上市的DaqoNew Energy Corp. （NYSE: DQ，下稱開曼大全）披露2023年第四季度及全年業績以及2024年第 一季度及2024年度產量預測。開曼大全持有大全能源71.66%的股權，大全能源的營業收入佔開曼大全營業收入的比例爲100%。

2023年第四季度，開曼大全的毛利率爲18.3%，而在2022年第四季度，其毛利率高達77.4%。

開曼大全預計2024年第一季度多晶硅產量爲60000-62000噸。考慮年度產線檢修的影響，預計2024年全年多晶硅產量280000-300000噸。