耐心熬一波反彈

年初至今，上證指數只漲了0.30%，深證成指下跌7.11%，科創50下跌8.30%，創業板指下跌12.22%。

在全球重要指數中，僅有四個指數出現下跌，三個都來自中國：恆生指數、深證成指、上證指數。

就在絕望的時候，政策組合拳終於來了：包括印花稅利好，包括IPO、再融資、兩融、減持等政策，可謂四箭齊發。

從當下看，短期利好就是印花稅減半，歷數A股印花稅率的6次下調，對於A股短期刺激作用顯著，券商領漲。

如果參考歷史的話，通常政策底與市場底間隔1-3個月，經歷全面反彈—震盪分化—底部夯實三個階段。如果說724會議確認本輪政策底，那麼印花稅減半支撐的是短期反彈。

以最新的2008年“4.24”印花稅行情爲例，前一晚交易印花稅稅率由千分之三調整爲千分之一後，4月24日，滬深兩市雙雙暴漲超9%，超千股漲停。但短暫反彈後A股持續探底，底部耗時3-5後個月確立。

更重要的政策是對減持的限制。

對於破發（1,962家）/破淨（523家）/最近三年未現金分紅（1,075家）/累計現金分紅金額低於最近三年年均淨利潤30%的公司（包括0分紅共計3,555家），控股股東/實控人及一致行動人不得通過二級市場減持本公司股份。

經統計，A股5265家公司中，或僅965家公司不受上述減持限制影響，佔比18.3%，減持限制力度較大。這個其實是更重磅的政策，比印花稅減半更加振奮人心，也更有利於塑造良好的市場生態。

所以，短期看反彈，從歷史看降印花稅的大殺器一出，指數整體反彈超過20%，至少吃到15%的反彈，或者有明顯的拐點信號，再考慮減倉吧，後面就繼續等待大底形成。

儘管今天的高開低走可能出乎很多人的意料，早盤上證大幅高開5%+，成交量重回萬億大關，但無奈主力資金和北向資金全天還是大幅淨流出。

很多觀點認爲市場底在2800+，按照週五上證指數收盤3064來算，也不過是向下10%的空間，而且還不一定到，所以無論是短期還是中長期來看，這個時候不必太着急，耐心熬一波反彈行情。

根據集思錄A股溫度計，目前市場溫度20.3℃，處於偏低位置。

參考倉位：100%-20.3%=79.7%

按照15萬的總倉位計算，菜基目前的實際倉位約67%。

主要指數估值都挺慘的，原先還支棱着的消費和軍工也跌了下來，醫藥、新能車、光伏就不提了，最近捱打的主力軍，估值都是個位數，光伏估值又跌到0了。

菜鳥穩飛目前投入本金56000元，累計收益-337.70元（截止8月27日）。

組合近期計劃會有一次調倉，可能會影響發車時間，具體請關注公衆號文章和發車通知。

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