那些發起式基金都怎麼樣了？有的竟能衝擊業績冠軍，多隻仍面臨存續考驗

財聯社12月19日訊（記者 李迪）近幾年的股市低迷期中，基金髮行面臨多重難題，於是許多基金公司通過“自掏腰包”成立發起式基金來逆市佈局。

隨着股市回暖，逆市佈局策略也逐漸顯現成效，多隻發起式基金實現了亮眼業績。截至12月18日，銀華數字經濟股票發起式A的年內收益達51.97%，在普通股票型基金中排名第一，有望衝擊2024年全年的普通股票型基金收益冠軍。此外，財通多策略福鑫定開混合、國壽安保景氣優選混合發起式A等於熊市期成立的發起式基金也在今年實現了亮眼業績。

業內人士指出，逆市成立發起式基金，不僅體現出公司逆市佈局的戰略眼光，也反映出公司在熊市期間願意與投資者風險共擔的理念。然而，多隻發起式基金業績表現亮眼的同時，一些基金也正面臨“三年大考”的存續挑戰。在業內人士看來，“三年大考”的約束有助於加速基金產品優勝劣汰，提升行業運營效率，也有助於引導基金公司養成重視持營的理念。

最高收益超50%，多隻主動型發起式基金年內業績亮眼

今年以來，多隻發起式基金表現亮眼，業績排名靠前。

以銀華數字經濟股票發起式爲例，截至12月18日，該基金A類份額今年以來收益達51.97%，在573只普通股票型基金中排名第一，有望衝擊2024年普通股票型基金的收益冠軍（僅統計主份額）。

在主動權益基金的業績排名榜單中，該只基金也排名靠前。截至12月18日，該只基金A類份額的年內收益在全部主動權益基金中排名第2，僅次於大摩數字經濟A。

基金定期報告顯示，該基金成立日期是2022年5月20日，於股市低迷期成立。基金管理人銀華基金於2022年5月13日認購該基金1000萬元。

科技領域是該只基金的投資重點。該基金的基金經理王曉川在三季報中寫道，“新質生產力、高水平科技自立自強是我們科技方向重點佈局領域。國家政策重點支持下，我們重點看好半導體國產替代、信息技術國產化、國防科技等領域。”

除該只基金外，還有多隻於2022年1月1日至2023年12月31日之間成立的發起式基金在今年實現了亮眼業績。截至12月18日，財通多策略福鑫定開混合、中航機遇領航混合發起A、紅塔紅土信息產業精選股票發起式A、中歐時代共贏混合發起A1的今年以來收益超35%，國壽安保景氣優選混合發起式A、百嘉百瑞混合發起式的今年以來收益超25%。

此外，多隻於今年上半年成立的多隻發起式基金也實現了亮眼收益。

今年5月成立的泰康半導體量化選股股票發起式A、今年2月成立的長城半導體混合發起式A、成立於今年2月的浦銀安盛高端裝備混合的成立以來收益均超過30%。

而今年6月成立的中航趨勢領航混合發起A更是在半年左右的時間內實現超40%的收益。天天基金網數據顯示，截至12月18日，中航趨勢領航混合發起A的成立以來收益達44.35%。

逆市佈局顯成效

股市低迷期成立的發起式基金實現優異業績，恰恰體現出基金公司的逆勢佈局策略正在顯出成效。

據一大型公募內部人士介紹，在股市低迷時期，基金髮行難度較大，基金公司可以選擇使用自有資金成立發起式基金，進行逆市佈局。

“相比於在市場狂熱期大肆發行基金，在市場低迷期逆市佈局更有利於保護投資者的利益。基金行業一直存在‘好發不好做，好做不好發’的現象。逆市佈局成立的發起式基金雖然可能會面臨銷售方面的困難，但由於在低點成立，其往往更容易實現優秀的中長期業績表現”，該人士如是說。

此外，值得注意的是，由於成立發起式基金需要基金公司自掏腰包進行投資。逆市成立發起式基金，也反映了基金公司在熊市期間願意與投資者風險共擔的理念。

據國壽安保基金介紹，發起式基金與普通開放式基金的不同之處主要在於，基金公司在申請募集發起式基金時，發起資金要先認購不少於1000萬並且持有期限不少於3年。因此，無論是否有投資者對該產品進行認購，基金公司與其他發起資金提供方（公司的股東、高管、基金經理等）已經確定要對自己發行的產品進行認購了。

可見，發起式基金強調管理人與投資者利益的一致性，通過利益共擔提高投資者信心，加強管理人責任感。

國壽安保基金還指出，基金公司發行發起式基金既體現了基金公司及其股東、高管、基金經理等願意與投資者利益捆綁、風險共擔，又能說明基金公司對自身投資能力及未來的市場充滿信心。

多隻發起式基金仍面臨存續考驗

發起式基金成立門檻相對較低，僅爲1000萬。然而，發起式基金必須經歷三年大考，若成立滿三年後規模仍不足2億，則會面臨清盤命運。

在一些發起式基金取得亮眼業績的同時，也有部分發起式基金正面臨成立三年後的存續考驗。

12月17日，德邦基金髮布《關於德邦週期精選混合型發起式證券投資基金可能觸發基金合同終止情形的提示性公告》。

公告顯示，該基金的基金合同生效日爲2021年12月29日，基金合同生效日起三年後的對應日爲2024年12月29日。若截至2024年12月29日日終，該基金的基金資產淨值仍低於2億元，則觸發《基金合同》約定的終止情形，《基金合同》自動終止。

此外，12月以來，國泰君安信息行業混合發起、渤海匯金量化成長混合、大摩養老2040混合(FOF)、興華創新醫療6個月持有混合發起等多隻發起式基金也發佈清盤預警。

對此，業內人士指出，發起式基金“三年大考”的規則約束，主要意圖在於引導基金公司重視持續營銷。“長期以來，公募基金行業存在‘重新發、輕持營’的錯誤理念，這不利於投資者權益保障。而發起式基金的成立門檻相對較低，這爲基金公司在逆勢中佈局提供了便利，使其能夠抓住稍縱即逝的市場業務機會。但發起式基金也設置了‘三年大考’的‘寬進嚴出’約束，這倒逼基金公司將持續營銷放在重要位置，引導其通過優異業績來吸引投資者，實現客戶和公司的雙贏，而這也有助於引導行業養成重視持營的理念。”一資深公募人士如是說。

另外值得注意的是，前述業績亮眼的發起式基金中，也有部分基金正面臨規模過小的問題。

截至今年9月30日，百嘉百瑞混合發起式、財通多策略福鑫定開混合的等多隻績優發起式基金的規模均不足2億。

對此，上述公募人士指出，“基金規模的增減不僅與業績有關，還與公司的銷售能力、資源投入有關。不過這些基金距離‘三年大考’還有一定時間，如果依賴優異業績做好持續營銷，還是有很大機會繼續存續的。”