目標到期債犀利 升息循環尾聲,債市投資機會年

即便經濟下滑 高評等債仍有好表現

美國升息循環進入尾聲,投資級債成資金避風港。國泰投信總經理張雍川表示,債券投資與股票市場評價方式不同,股市投資看的是公司獲利表現來評估,景氣不好獲利就會受影響,債券投資只要債券不違約,投資人買進債券後一直持有至到期日就可獲得當時購買到的殖利率,相對穩健。

在全球經濟充滿考驗的2023年,股市仍有可能遇到不小波動空間,因此,建議投資人今年、尤其上半年資產配置朝向「債多於股」方向佈局,目標到期債券是不錯的選擇。

國泰投信觀察,今年爲債市投資的機會年,投資人可從鎖定債券收益率的目標到期債券基金入手,如國泰投信2月6日至2月17日推出「國泰四年到期成熟市場投資等級債券基金」,透過聚焦歐美成熟市場、佈局有一定到期日,持有較短天期,及具有高信評的優質投資等級債券,讓投資人入手後無須緊盯利率政策變化,就能輕鬆鎖定債券收益率。

國泰投信說明,觀察近40年美國GDP成長率低於0或大幅下滑的五個期間,投資等級債券其實都有雙位數以上的好表現,包括1981年至1982年通膨及貨幣緊縮情形時大漲35%、1990年至1991年上揚12%、2000年至2001年科技泡沫時上漲18%、2008年至2009年金融海嘯時上揚20%、2020年爆發新冠疫情時上漲14%。即便經濟下滑,信用評級屬高評等的投資等級債仍有好表現,是市場動盪中的投資避風港。

國泰四年到期成熟市場投資等級債券基金基金經理人吳艶琴表示,今年投資市場波動仍大,鑑於股債資產長期表現呈蹺蹺板,加上去年下半年前置性升息,債券價格大幅受挫,一度跌破85元罕見價,價格跌多且波動較股票低的債券,在聯準會升息續放緩甚至有望升息止步的情況下,債券投資價值浮現,尤其有明確投資期間及鎖住債券殖利率的「目標到期債券基金」,將是今年相對穩健的投資選擇。

國泰投信指出,這檔目標到期債券基金,最低只要新臺幣3萬元即可入手,投資門檻相較直接投資單一海外債券(最低投資金額通常從1萬美元起跳)來得低,且基金持債檔數逾50檔,有效分散投資風險;今明年利率有望見轉折,投資人入手後,持債期間不僅享有穩健債息,持有至到期,資本利得空間更值期待。