美系外資 最快7月底禁止交易臺指期

臺股遭美國認定爲窄基指數概況

臺積電自2月15日以來佔加權指數市值比重幾乎天天逾3成，到4月29日已達「窄基指數」門檻，期交所將發函美國商品期貨交易委員會（CFTC）申報，美系外資在臺灣期貨市場將不能交易加權指數相關期貨，包括臺指期、小臺指等，待美方回函後估計有三個月緩衝時間，最快7月底禁止交易。

至於電子期、半導體期相對應的現貨指數，本就列爲窄基指數，美系外資早已無法交易；臺積電個股期則因臺積電在美國發行存託憑證（ADR），不符合美國證管會（SEC）證券標的「不在美國發行」的要件，美系外資向來也無法交易；但金融期、個股期等不含臺積電的期貨則不受影響。

據美國商品交易法（CEA）規定，爲降低美國投資人風險，若單一成份股佔整體指數權重，連續三個月中有超過45個交易日超過30％，CFTC將撤銷許可、該指數列爲「窄基指數」，美國境內投資人包括散戶和法人機構均不得交易窄基指數期貨。

萬寶投顧董事長朱成志、凱基投顧董事長朱晏民、臺新投顧副總經理黃文清、永豐期貨分析師劉佳倫等認爲，加權指數被入列成「窄基指數」後，雖對整體臺股現貨市場影響不會太大，但美系投資人因此不能以臺指期、小臺指做相對應避險工具，是否同步降低對臺股現貨的投資意願，值得觀察。

臺股9成外資交易人來自新加坡、香港跟英國，美國只佔0.7％並不高，且CFTC認定爲窄基指數後有三個月過渡期，不會馬上生效，美系外資法人可改用星、港子公司下單交易，且亦能透過新加坡交易所掛牌的富臺指參與，影響僅限期貨下單範圍。