美恐延至9月降息 壓抑日圓

圖/美聯社

外銀分析降息延後因素及日圓走勢

由於美國3月通膨數據超乎預期,顯示經濟成長強勁,加上近期中東地緣政治緊張局勢,爲經濟增添變數,外銀分析,能源價格可能上漲,促使通膨預期波動加大,美國聯準會(Fed)將採取更謹慎的態度,可能延後至9月降息,全年降息一次,將使美元維持強勢,同時壓抑日圓走強的潛力。

法國巴黎銀行財富管理指出,3月通膨數據陸續發佈後,聯準會6月不太可能會降息,但今年應該還是會降息,但是出於風險管理的目的而降,實現經濟軟着陸。

目前通膨仍然嚴重且難以評估後續的發展,有些數據連續增長,3月強勁的零售銷售也凸顯消費者支出的彈性擴張,有些數據如薪資成長則有減速,預期通膨率會在12個月內達到3.05%。

法國巴黎銀行財富管理認爲,中東地緣政治緊張局勢爲經濟格局增添另一層複雜性,能源價格可能會上漲,促使通膨波動加大,聯準會將採取更謹慎的態度,因此綜合上述觀點,聯準會今年可能只會在9月18日FOMC會議上降息一次、25個基本點,雖然在如此接近大選11月5日的時候啓動降息循環不太尋常,更是自1984年以來沒有過的情形。預期2025年總共會降息四次、2026年再降息兩次。

由於日本結束負利率政策,原本將增加日圓的吸引力,但受到Fed降息預期調整延後的影響,代表美元會持續強勢一段時間,使得日圓走強的潛力當場就被弱化,預期美元兌日圓3個月目標價,將從145日圓調整至150日圓,12個月目標價從134日圓調整至140日圓。

渣打銀行財富管理指出,日本央行的鴿派基調,可能會使日圓在未來一個月到三個月內仍維持弱勢,預估未來三個月美元兌日圓匯率爲153日圓;但長期來看,一旦聯準會啓動降息,美日利差縮小,可能會重新推升日圓,預估未來12個月美元兌日圓將回落至142日圓。