陸港觀盤-擴大內需穩經濟 金兔復甦看消費

雖然居民儲蓄率普遍提高,但居民資產負債表受損幅度不大,大致仍處於平衡狀態,即居民負債增長基本同步於經濟增長。截至2022年第三季,居民槓桿率連續八季維持在62%左右,因此居民在疫情三年間的超額存款有潛力重新釋放,轉化爲消費支出。因此,新政府上任後,如何恢復居民消費信心,提高居民消費意願,成爲大陸政府金兔年穩經濟的重要課題。

內需旺則經濟興,大陸政府在「二十大」結束後,陸續推出一系列的擴大內需戰略及規畫。國務院率先印發「擴大內需戰略規劃綱要2022-2035年」,顯示擴大內需將爲新政府中長期的施政重點。而在去年12月召開的中央經濟工作會議,亦將擴大國內需求訂爲今年的第一項工作重點,提出改善居民消費條件、創新消費場景,並增強居民消費能力等政策目標,其中更特別指出幾項重點消費推動領域,包含支持住房改善、新能源汽車以及養老服務等。

大陸中央政府推出政策指引後,各部門及地方政府也接續呼應,銀保監會黨委會議中也指出,金融政策將配合財政及社會政策支持擴大消費,將加強對餐飲及文化旅遊等受疫情衝擊的服務業進行紓困,並鼓勵新能源汽車、綠色家電等商品消費。

大陸商務部也提出除了提升傳統消費外,將順應消費升級趨勢,促進綠色消費、智慧消費、健康消費等,落實到地方層面,2023年1月約有31個省市自治區兩會已召開完畢,近三分之一省份將擴大內需消費作爲2023年當地首要任務。

由其他國家疫情後的經濟復甦經驗,也可看出消費恢復爲景氣回覆的重要推手,其中更以受疫情重創的服務業消費復甦潛力較大。大陸文旅部所公佈的最新數據顯示,今年春節大陸國內旅遊收入已恢復至2019年同期的73%,最新公佈的1月財新服務業採購經理人指數更快速反彈到擴張區間,可見服務業消費力度正逐步升溫。

剛走出疫情封控的大陸,今年不論是整體經濟復甦及企業獲利都可望迎來成長,然而,全球多數已開發國家目前仍面臨通膨壓力,經濟亦面臨衰退風險,勢必對大陸的製造業出口貿易造成隱憂。因此,今年大陸經濟復甦力道強度,將更取決於內需消費的恢復程度。

依照過往大陸政府的慣例,當中央提出政策導向及指引後,後續將陸續祭出實質的配套政策,預期在3月全國兩會明確設立新政府未來五年的經濟目標後,大陸政府將可能推出更多的實質經濟刺激或內需支持政策,金兔年的大陸消費復甦將值得期待。