陸財政部出手！4項增量財政政策出爐 工具體量估逾5兆

大陸財政部12日宣佈多項積極財政方向力圖提振經濟，大陸券商分析相關的政策體量規模或超過5兆人民幣。（示意圖:shutterstock/達志）

大陸財政部長藍佛安12日在國新辦記者會說明「加大財政政策逆週期調節力度、推動經濟高品質發展」情況，公佈聚焦支持地方化解隱性債務等4項增量財政政策。對此，銀河證券分析，會議部分政策方向在意料之中，但多項具體政策內容和官方積極表態屬「預期之外」，研判相關政策涉及的工具體量會在5兆（人民幣，下同）以上，包括新一輪化債、增發特別國債補充銀行資本金、彌補財政預算收支缺口。

據澎湃新聞引述藍佛安會中強調，中央財政還有較大舉債與赤字提升空間。這讓國信證券認爲，預計明年大陸中央的財政赤字率或會主動突破3％的紅線，達到3.5％甚至更高。

藍佛安12日提出聚焦支持地方化解隱性債務、支持國有大型商業銀行補充核心一級資本、支持推動房地產市場止跌回穩、加大對重點羣體的支持保障力道等4方面重點，更強調逆週期調節政策中，這4點是目前已進入決策程序的政策，還有其他政策工具正研究中。

對此次發佈會，華金證券總結，當前和未來一個階段財政加碼擴張將採取「先化債，再收儲，後擴張」的三步走戰略，預計有望延緩投資增速下行趨勢，改善房市流動性和穩定全社會消費支出，並通過高效率政府債務對低效率債務的置換，對人民幣匯率穩定形成支持。

銀河證券也說，會議釋放的政策基調和着力方向總體符合預期，但相關預算調整需經大陸全國人大常委會審批，因此仍需重點關注10月全國人大常委會相關的議程。