龍年金融三業 法人看好壽險、銀行

法人認爲，壽險因美元匯率波動劇烈，產生匯損及高昂避險成本壓抑獲利，但隨美債殖利率回落股債市回升，評估評價未實現損失並未進一步擴大。至於短時間避險成本不易下降，及預期長線美元將走弱等不確定因素，均將影響今年獲利。隨債券殖利率回落及股市回升，評價未實現損失可望進一步收斂，預估壽險業淨值低點已過。

另因應2026年接軌ICS 2.0及IFRS 17兩大新制，預期壽險將面臨龐大增資壓力，評價向上空間有限，體質相對佳的壽險配息較無疑慮。

銀行業淨利息收益維持高檔，手續費收入動能恢復，核心業務獲利動能仍在。外幣放款及新臺幣放款需求有逐步回溫趨勢，第二季若進入降息階段，評估下半年利差表現將承壓，利息淨收益成長動能趨緩，對銀行股佈局上半年較樂觀，但若降息因素浮現，屆時恐將壓抑銀行股評價，佈局應迴歸殖利率角度。

證券業資本市場表現震盪，但成交量有逐漸提升帶動手續費收入及股利收入挹注，獲利動能轉強。預估今年全年平均交易量應可略較原先增加，但要留意資本市場動盪股市回檔影響獲利，預估獲利持平表現看待。

金控分析，壽險評估短線淨值低點應已過，可逢低伺機佈局位階不高、配息較無疑慮的壽險公司，銀行業務表現相對穩定，今年獲利可呈小幅成長，建議佈局殖利率相對較佳的銀行股，預估今年金融業配息、殖利率皆有望超過去年水準。