六部門最新發布，光伏迎大利好！光伏ETF平安（516180）成交活躍，機構建議關注板塊估值修復機會丨ETF觀察

光伏行業迎重磅利好政策！10月30日，國家發展改革委等六部門發佈《關於大力實施可再生能源替代行動的指導意見》（以下簡稱《意見》），《意見》中很多關於光伏行業的表述。

《意見》強調加快推進以沙漠、戈壁、荒漠地區爲重點的大型風電光伏基地建設，推動海上風電集羣化開發。此外，還包括“推動既有建築屋頂加裝光伏系統，推動有條件的新建廠房、新建公共建築應裝盡裝光伏系統”“在具備條件的農村地區積極發展分散式風電和分佈式光伏發電” 等。

相關ETF中，光伏ETF平安（516180）10月30日收漲0.7%，換手率近10%，交投活躍。從9月24日大盤反彈以來，該ETF累計漲幅（截至10月30日）超38%。

光伏ETF平安（516180）緊密跟蹤中證光伏產業指數（931151），該指數將主營業務涉及光伏產業鏈上、中、下游的上市公司股票作爲待選樣本，選取不超過50家最具代表性公司作爲樣本股，以反映光伏產業公司的整體表現，爲投資者提供新的投資標的。

對於國家發展改革委等六部門發佈的《關於大力實施可再生能源替代行動的指導意見》，萬聯證券認爲，今年以來，國家高度重視能源轉型、可再生能源利用等問題，先後發佈了《節能降碳行動方案》《保障新能源高質量發展通知》《加快構建新型電力系統行動方案》《加快經濟社會發展全面綠色轉型的意見》等政策措施，持續推進可再生能源經濟體系建設。我們認爲光伏、風電是可再生能源的重要組成部分，隨着可再生能源消費量提升，光伏、風電新能源裝機量有望保持穩定增長。另外，當前光伏供給側結構性改革信號積極，行業格局有望改善。建議關注光伏、風電板塊估值修復機會。

實際上，市場對於光伏產業獲得政策扶持的預期不斷升溫。平安證券指出，當前光伏組件產業鏈存在較嚴重的供需失衡問題，產業鏈價格持續走低，相關企業盈利明顯承壓。近期，中國光伏協會公佈了一體化組件企業的成本情況，呼籲光伏製造企業切實按照2024年7月30日中共中央政治局會議 “要強化行業自律，防止‘內卷式’惡性競爭” 的要求，依法合規地參與市場競爭，不要進行低於成本的銷售與投標。在此背景下，市場對於相關政策出臺並改善組件產業鏈供需關係，進而推升產業鏈價格的預期升溫。

此外，近期又傳出五大光伏組件龍頭正計劃小幅上調組件價格這一傳聞。10月30日，晶科能源方面表示，基於行業 “反內卷”會議所達成的共識，各企業正共同努力促進產業鏈價格逐步迴歸合理區間，公司積極響應，期待行業早日重回健康發展軌道。

平安證券認爲，考慮當前國內光伏新增裝機基數以及消納形勢，政策從需求端發力所帶來的效果可能有限，更好的着力點可能在供給端；2019—2022年的組件產業鏈的發展歷程表明，當上遊多晶硅供需形勢由寬鬆變爲偏緊時，下游各環節的供需形勢都將改善，因此，我們判斷政策從組件上游環節發力的效果相對較優。

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