老鄭說匯｜聯儲放鴿 美元應聲回落

每經記者：鄭步春 每經編輯：賈運可

美聯儲週三利率會議宣佈維持利率不變，符合預期，但釋出的其他信號偏鴿，故當日美元顯著下跌。本週餘下時段美國方面並無重要事項能影響到匯市，但美國之外一些事項對匯市可能仍會構成些擾動，其中最主要的是英央行利率會議。

美元欲振乏力

美國當地時間週三下午，美聯儲一如預期宣佈維持利率不變。在政策聲明中，美聯儲“點陣圖”預期年內降息次數維持原樣，即仍然是三次，只是對2025年降息次數調低了一次。

投資者可能更看重“年內降息仍是三次”，故就將美聯儲這次會議理解成鴿派傾向，美元遂有所下跌。週三美元指數跌0.39%。

近期美國公佈的物價指標高於預期，這是市場懷疑美聯儲降息意願將下降的最主要原因。

在利率會議後的新聞發佈會上，美聯儲主席鮑威爾表示，注意到過去兩個月的（物價）報告差於（高於）預期，但這些報告並沒有真正改變總體情況，通脹在通往2%的道路上有時崎嶇不平，但逐漸下降的整體方向確實並沒有改變。

美聯儲利率會議後，市場認爲美聯儲6月降息概率爲80%，略高於會議前的70%。本週餘下時段美國方面並無重要事項影響美元，但匯市應另有些非美國因素影響，主要包括英央行、瑞士央行、挪威央行等利率會議。

關注英央行議息

週四稍晚，英央行、瑞士央行、挪威央行等央行也將結束利率會議，市場預期上述央行均將維持利率不變。

在匯市中，英央行動向一般更受關注。英國本週三公佈的2月份通脹數據較弱，這使市場相信英國央行將維持寬鬆傾向。英國通脹率於2022年10月達到11.1%的峰值，2023年11月降至3.9%，然而2023年12月回升至4.0%，2024年1月仍是4.0%，所以投資者對英央行維持寬鬆立場的預期起了疑心。很明顯，這次公佈的3.4%通脹率是個“巨大降幅”，應該足以消釋投資者上述疑心。

如果將時間拉得更長，英國經濟呈走弱狀態，英國去年第二季度GDP年率增0.6%，第三季爲年率增0.3%，第四季爲年率降0.2%。也就是說，只需之後公佈的今年第一季度數據仍爲負值，那麼英國經濟將陷入技術性衰退。

上週英鎊大跌了0.96%，本週一及週二英鎊連續兩天微跌，但週三因美元疲弱顯著上漲。