科拜爾過會：今年IPO過關第33家 國元證券過2單
中國經濟網北京8月24日訊 北京證券交易所上市委員會2024年第14次審議會議於昨日上午召開，審議結果顯示，合肥科拜爾新材料股份有限公司（以下簡稱“科拜爾”）符合發行條件、上市條件和信息披露要求。這是2024年過會的第33家企業（其中，上交所和深交所一共過會20家，北交所過會13家）。
科拜爾的保薦人（主承銷商）爲國元證券股份有限公司，簽字保薦代表人爲呂濤、朱培風。這是國元證券今年保薦成功的第2單IPO項目。此前，8月9日，國元證券保薦的黃山谷捷股份有限公司首發過會
科拜爾是專業從事改性塑料和色母料的研發、生產與銷售的高新技術企業，主要產品系列包括改性PP、改性ABS和普通色母、功能色母等，產品可廣泛應用於家用電器、日用消費品及汽車零部件等領域。
科拜爾控股股東暨實際控制人爲姜之濤、俞華夫婦。姜之濤直接持有科拜爾69.33%的股份，且其作爲科拜爾股東合肥科之傑企業管理合夥企業（有限合夥）（以下簡稱“科之傑”）的執行事務合夥人，通過科之傑控制科拜爾2.16%股份的表決權；俞華系姜之濤配偶，其直接持有科拜爾18.49%的股份。姜之濤、俞華夫婦合計控制科拜爾89.98%股份的表決權，爲科拜爾控股股東暨實際控制人。
科拜爾擬在北交所向不特定合格投資者公開發行股票不超過1,081.8129萬股（含本數，不含超額配售選擇權）；公司及主承銷商可以根據具體發行情況擇機採用超額配售選擇權，採用超額配售選擇權發行的股票數量不得超過本次發行股票數量的15%，即不超過162.2719萬股（含本數）。最終發行數量經北交所審覈通過及中國證券監督管理委員會註冊同意後，由股東大會授權董事會與主承銷商協商確定。本次發行上市全部爲新股發行，原股東不公開發售股份。
科拜爾擬募集資金14,400.00萬元，分別用於年產5萬噸高分子功能複合材料項目、研發中心建設項目和補充流動資金。
審議意見：
1.請發行人結合安徽省內外產品銷售數量及比重、運費金額及比重、運費單價及變化情況，說明發行人2022年至2023年運費單價變化趨勢與長三角地區物流運價指數變化趨勢不一致的原因。請保薦機構及申報會計師補充覈查並發表明確意見。
2.請發行人：（1）說明CPP產品下游應用的穩定性，客戶拓展模式及效果，銷售費用未相應上漲的原因。（2）競爭對手開發同類產品的情況及對發行人的影響。（3）結合募投項目與固定資產投入情況，說明如何維持CPP產品現有市場份額及競爭優勢。（4）說明在現有產能飽和情況下，如何對毛利率較低的CPP產品及其他產品進行產能分配，並結合原材料價格變動情況，說明毛利率是否存在下滑風險。請保薦機構及申報會計師補充覈查並發表明確意見。
3.請發行人：（1）結合對主要供應商及客戶的議價能力、成本傳導能力，補充披露毛利率持續下滑的風險，並完善重大風險提示。（2）結合競爭對手研發情況，補充披露CPP產品技術先發優勢減弱和喪失的風險，並作重大風險提示。
審議會議提出問詢的主要問題：
1.關於收入增長的真實性和可持續性。請發行人：（1）說明報告期（特別是2023年）內對新增客戶銷售金額、銷售毛利率、對發行人利潤的貢獻，發行人及關聯方、董事、監事、高級管理人員與新增客戶是否存在關聯關係。（2）量化分析報告期內各細分產品、各地區、各季節收入波動的原因，說明第三、四季度收入金額增加的原因及合理性，是否符合行業慣例。（3）結合報告期各期發行人在安徽、江蘇、四川、江西銷售情況、在手訂單數量、合同執行情況，以及主要客戶的需求情況、業務競爭對手情況等，說明發行人在主要客戶體系中的供應商定位及不可替代性。（4）結合CPP產品單位成本、售價、毛利與同類競爭產品差異情況，CPP產品在新老客戶的銷量佔比，說明CPP產品銷售收入增長的原因及綜合毛利率上漲的合理性。（5）說明公司採取滲透定價策略是否符合行業慣例，是否存在通過調整定價政策刺激銷售情形，期後CPP材料訂單數量、交易金額和毛利率增長情況。請保薦機構及申報會計師補充覈查並發表明確意見。
2.關於原材料採購、成本及費用。請發行人：（1）結合客戶構成、訂單獲取方式，說明發行人銷售費用增幅低於營業收入增幅的合理性，運輸費佔營業收入的比例與同行業可比公司的差異情況。（2）對比不同省市銷售主要產品數量、運費、毛利，說明報告期內運輸費用與產品銷量的匹配性、合理性，江蘇省單位運費逐年下降的原因及合理性。（3）說明銷售費用率低於同行業可比公司的原因，在銷售費用較低情況下，持續開拓新客戶的合理性。（4）說明材料採購、庫存管理、材料領用、成本歸集分配等相關內控制度是否健全有效、會計覈算方法是否規範，是否存在跨期調節生產成本情形。請保薦機構及申報會計師覈查，重點說明對相關人員資金流水的核查程序、覈查過程、發現的問題和整改情況並對上述覈查事項發表明確意見。
3.關於毛利率波動及下滑風險。請發行人結合採購成本及銷售單價的變動情況、產品供需情況、對主要供應商及客戶議價能力、成本傳導能力等，說明CPP產品毛利率較低且波動大於改性材料的原因，成本傳導機制是否有效，期後是否存在毛利率持續下滑風險，是否採取有效應對措施。請保薦機構及申報會計師覈查並發表明確意見。
4.關於行業地位和創新性。請發行人：（1）結合公司創新要素投入的特點，聘用研發人員的標準及年齡、學歷、資歷等情況，說明研發人員數量偏少、學歷偏低、平均薪酬偏低的原因及合理性，培養吸引研發人才的主要措施，報告期內研發人員變動或流失的情況及原因。（2）結合安徽省內外、發行人現有客戶在家電生產中採用CPP和HIPS的情況，說明CPP產品的技術來源、演變路徑，冰箱內膽材料的技術路線及競爭格局，CPP對HIPS的替代是否有明確預期，CPP技術是否已經成熟穩定。請保薦機構覈查並發表明確意見。
2024年上交所深交所IPO過會企業一覽：
序號
公司名稱
上會日期
擬上市地點
保薦機構
1
武漢港迪技術股份有限公司
2024/01/05
深交所創業板
中泰證券
2
蘇州賽分科技股份有限公司
2024/01/11
上交所科創板
中信證券
3
中國瑞林工程技術股份有限公司
2024/01/19
上交所主板
長江保薦
4
鈞崴電子科技股份有限公司
2024/01/19
深交所創業板
華泰聯合
5
健爾康醫療科技股份有限公司
2024/01/22
上交所主板
中信建投
6
江蘇耀坤液壓股份有限公司
2024/01/25
深交所主板
廣發證券
7
浙江浙能燃氣股份有限公司
2024/01/26
上交所主板
中金公司
8
江蘇米格新材料股份有限公司
2024/01/26
深交所創業板
民生證券
9
湖南湘投金天鈦業科技股份有限公司
2024/02/01
上交所科創板
中泰證券、中航證券
10
江蘇澤潤新能科技股份有限公司
2024/02/01
深交所創業板
申萬宏源
11
大明電子股份有限公司
2024/02/02
上交所主板
國泰君安
12
山東信通電子股份有限公司
2024/02/02
深交所主板
招商證券
13
北京晶亦精微科技股份有限公司
2024/02/05
上交所科創板
中信證券
14
聯芸科技（杭州）股份有限公司
2024/05/31
上交所科創板
中信建投
15
北京凱普林光電科技股份有限公司
2024/06/14
上交所科創板
國泰君安
16
漢朔科技股份有限公司
2024/06/21
深交所創業板
中金公司
17
思看科技（杭州）股份有限公司
2024/08/02
上交所科創板
中信證券
18
黃山谷捷股份有限公司
2024/08/09
深交所創業板
國元證券
19
江蘇先鋒精密科技股份有限公司
2024/08/16
上交所科創板
華泰聯合
20
上海毓恬冠佳科技股份有限公司
2024/08/23
深交所創業板
國泰君安
2024年北交所IPO過會企業一覽：
序號
公司名稱
上會日期
擬上市地點
保薦機構
1
宇星緊固件（嘉興）股份有限公司
2024/01/08
北交所
安信證券
2
廣東芭薇生物科技股份有限公司
2024/01/12
北交所
萬聯證券
3
江蘇萬達特種軸承股份有限公司
2024/01/19
北交所
中信建投
4
常州金康精工機械股份有限公司
2024/01/25
北交所
東北證券
5
安徽中草香料股份有限公司
2024/02/02
北交所
民生證券
6
西安博達軟件股份有限公司
2024/02/05
北交所
開源證券
7
常州瑞華化工工程技術股份有限公司
2024/02/05
北交所
中信建投
8
銅陵有色金屬集團銅冠礦山建設股份有限公司
2024/02/06
北交所
天風證券
9
成都成電光信科技股份有限公司
2024/06/17
北交所
廣發證券
10
浙江太湖遠大新材料股份有限公司
2024/06/20
北交所
招商證券
11
新疆科力新技術發展股份有限公司
2024/08/09
北交所
東莞證券
12
溫州聚星科技股份有限公司
2024/08/16
北交所
國投證券
13
合肥科拜爾新材料股份有限公司
2024/08/23
2024/08/16
國元證券
2024年IPO被否企業一覽：
序號
公司名稱
日期
保薦機構
1
浙江勝華波電器股份有限公司
2024/01/12
國投證券
（責任編輯：馬欣）