九號公司上半年業績大爆發 九號電動開店6200家毛利率顯著提升

作者：平生

“去小米化”的九號公司，業績實現了高速增長，引發市場高度關注。

九號公司2024年上半年實現營業收入66.66億元，同比增長52.2%；實現淨利潤5.96億元，同比增長167.82%。

在8月6日舉行的分析師電話會議上，九號公司將淨利潤高增長的主要原因歸結於各細分產品線的毛利率不斷提升。數據顯示，九號公司上半年的毛利率爲30.45%，同比增加了2.80個百分點。

2024年二季度，九號公司的增長尤爲搶眼。二級市場上，九號公司股價4月下旬開始，經歷了一波明顯的上漲行情，8月7日創出了48.00元/股的階段高價。

二季度，九號公司實現營收41.04億元，同比增長50.98%；實現淨利潤4.60億元，同比增長124.48%；實現扣非淨利潤4.41億元，同比增長109.39%；經營活動產生的現金流量淨額爲15.41億元，同比增長42.92%；毛利率爲30.43%，同比增加3.13個百分點

對於毛利率提升，九號公司稱，一方面是規模效應小，工廠製造費用和採購成本下降，議價能力加強；另一方面爲各主要產品線毛利率的不斷提升，其中電動兩輪車業務的毛利率持續往上走，二季度毛利率爲22.17%，同比增加2.94個百分點；隨着割草機器人和全地形車的放量，結構性的變化也會拉動公司綜合毛利率。

九號公司的經營主業爲創新短交通和服務機器人，旗下產品包括智能電動兩輪車、電動滑板車、電動平衡車、全地形車、服務機器人、E-bike等品類豐富的產品。2024年上半年，從九號公司的經營性利潤EBIT來看，電動兩輪車佔一半，電動滑板車和電動平衡車佔30%左右，其他新業務也有利潤貢獻，約佔20%左右。

上半年，九號公司自主品牌零售電動滑板車銷量爲51.81萬臺，收入爲10.31億元；電動兩輪車銷量爲120萬臺（中國區銷量119.84萬臺），收入爲33.83億元；全地形車銷量爲1.21萬臺，收入爲5.07億元；割草機器人收入爲4.49億元。

隨着市場對智能電動兩輪車的需求持續增長，九號公司的門店數量也在不斷增加。截至2024年6月30日，其中國區電動兩輪車專賣門店超6200家，覆蓋1100餘個縣市。

九號公司表示，電動兩輪車聚焦中高端市場，中高端產品的滲透率有進一步提升的空間。且從創新能力和用戶需求挖掘能力來看，兩輪車的毛利率和淨利率均有望進一步提升。未來，該公司也會不斷豐富產品矩陣，保持創新力，力爭推出更多爆款產品。