境外股債基金 兩樣情

圖／本報資料照片

7月境外基金淨申贖與規模概況

聯準會9月降息機率大增，加上全球股市劇烈波動，7月境外各類型基金淨申贖情況出現兩樣情，根據境外基金觀測站統計，股票型基金7月大失血，淨流出金額高達170.4億元，儘管平衡型與固定收益型產品分別有61.5億元與40.1億元的淨流入，但仍受股票型失血拖累，整體境外基金當月淨流出58.2億元，至7月底在臺規模爲4.28兆元，月增1.5％、年增10％。

根據統計數據的趨勢可發現，境外股票型基金自去年12月開始至今，每月皆呈現淨流出情況，反觀固定收益型產品自去年11月以來皆呈現淨流入的趨勢。境外基金業者表示，投資人除了想搭上降息行情列車之外，境外固定收益商品提供豐富的級別與幣別，各家業者也相繼調高配息率，使熱度能持續升溫中。

聯準會降息訊號浮現，投信業者普遍看好信用債的表現。投信業者分析，經濟軟着陸的機率較高，投資人可依照投資偏好，適當將投資等級債與非投資等級債納入投資組合，尤其非投資等級債當前殖利率高於7％，相當值得入手。

根據統計，7月淨申購金額超過50億元以上的境外基金包括摩根美國價值基金、高盛投資級公司債、摩根美國基金、聯博全球非投資等級債、聯博美國收益基金等。

瀚亞投資美國非投資等級債券基金研究團隊表示，目前非投資等級債當中，BB級債佔美國非投等債指數的50％，相較過去有所提升；同時CCC級的比重下降至10％。也就是說，美國非投等債正處於高品質時代，抵禦景氣下行風險能力也相對強。

整體來看，下半年投資市場面臨較多的變數，加上股市漲多後高檔震盪的風險加大，投資人投資上偏向尋求保守穩健的投資標的，預期第三季境外基金市場仍可能維持固定收益型基金買氣較旺的趨勢。