今夜，全球市場屏息等待鮑威爾！

美國經濟數據已爲降息開了綠燈，週三公佈的7月會議紀要顯示，“絕大多數”FOMC成員同意在9月降息。萬事俱備之際，金融市場屏息等待一年一度的全球央行盛會，期待鮑威爾在會上的演講中爲9月降息定下基調。

8月22日至24日，全球各地央行行長和經濟學家齊聚傑克遜霍爾全球央行年會。美聯儲主席鮑威爾將在美東時間8月23日上午10:00（北京時間週五22:00）發表主題演講，演講將採取直播方式但之後沒有問答環節。

那麼，本次鮑威爾會講些什麼？哪些表態可以被視爲降息信號？市場又該如何準備？

華爾街多數認爲，鮑威爾可能不會給出太多清晰的解釋，以鮑威爾的性格，他很可能對降息時機守口如瓶，更不可能透露利率可能下降多少。

儘管如此，鮑威爾仍需要對目前的經濟形勢做一個簡要回顧，並對經濟前景給出一些有限但重要的指引。投資者將從中嗅探美聯儲對勞動力市場的態度，尋找9月降息的蛛絲馬跡。

一向守口如瓶的鮑威爾，這次會吹多少風？

重磅講話之前，有分析師警告，鮑威爾公佈任何“驚人消息”的可能性微乎其微。

美國銀行財富管理公司國家投資策略師Tom Hainlin表示：

“他們仍然依賴數據，”前美聯儲官員、Wrightson-ICAP首席經濟學家Lou Crandall表示，他預計鮑威爾“在方向上不會含糊其辭，但具體降息速度和時間將取決9月利率決議前公佈的經濟數據。

在9月18日美聯儲下一次利率決議到來之前，還有一份非農就業報告（9月6日公佈）供FOMC委員們參考。

Crandall表示，美聯儲將在未來一個季度內降息，但他們現在不會就這一問題提供任何指引。

Natixis Investment Managers Solutions首席投資組合策略師Jack Janasiewicz在報道中寫道，對投資者來說，關鍵在於鮑威爾的語氣，預計將偏向“鴿派”。

美銀美林的Mark Cabana等分析師此前研報則指出，鮑威爾此次講話的核心或是“維持勞動力市場穩定”。美銀美林認爲，如果鮑威爾更加堅決地表示將防止勞動力市場疲軟持，這將被視爲一個重要的政策信號。

高盛持類似觀點，其分析師David Mericle在最近的一份報告中表示：

高盛預期，美聯儲從9月開始連續三次降息25個基點，並認爲市場在7月就業數據弱於預期後，對下次會議降息50個基點的定價過於超前。

期望越高，摔得越狠？

這次傑克遜霍年會的時間點比較特殊，一方面美聯儲正處在即將開啓降息的政策十字路口，另一方面，全球市場剛剛經歷了一場暴跌後的大反彈。

市場對美聯儲的降息預期在市場的大漲大跌中極端波動，目前預期9月會降息，但對降息幅度依然沒有把握，亟需清晰的信號給出進一步指引。而下一份就業報告將在美聯儲9月會議前靜默期開始的前一天發佈，所以8月末的這場會議就是市場和鮑威爾在9月決策前“正面溝通”的唯一機會了。

分析認爲，上週的反彈能否繼續，就看鮑威爾能否給出有關9月降息的明確信號。Interactive Brokers首席策略師Steve Sosnick表示：

諮詢機構Steward Partners Global Advisory財富管理執行董事總經理 Eric Beiley表示：

機構Sri-Kumar Global Strategies主管Komal Sr-Kumar持不同看法，他表示：