《金融》Morningstar樂看美長期GDP 欽點「寬護城河」股票

Morningstar認爲,具有「寬護城河」股票尤其具吸引力,而現在這些個股的估值偏低,股價平均較Morningstar公允價值低22%。這類型企業除了能夠在長期跑贏大市,獲得超額回報外,亦擁有更大的定價權,能夠將成本增加轉嫁予客戶以維持利潤,令估值不受通脹環境影響。

Morningstar遴選的寬護城河個股包括:Meta、Walt Disney、Boeing stock、Amazon、Intel、Salesforce、Lan Research、Alphabet、Workday、Applied Materials、Wells Fargo、3M、ServicedNOW、BlackRock、Ecolab等。

Morningstar美國經濟研究主管Preston Caldwell表示:「我們對美國長期GDP的預測較市場樂觀。隨着供應鏈問題影響減退,經濟將在2024年反彈,FED將根據需要撤銷貨幣緊縮政策以提供對市場的支持。預計2022之後,通膨的下降速度會比市場預期更快。」

Morningstar認爲,美國股市現在估值比Morningstar公允價值估計低17%。防禦型股票跌幅小於大盤,因此機會相對較少。低估值股票數量最多來自經濟敏感板塊,因爲如果經濟陷入衰退,這些板塊將受到最不利的影響。但現在市場反應過度,而且經濟短期內並不會出現衰退。