今日烏克蘭、明日臺灣？ 外資里昂：無須過度擔心

政治變數與地緣政治衝突事件，觸動外資敏感的政治戰略神經，各大外資券商旗下客戶急需佈局操作指引，不難發現，近期多家外資機構皆針對俄烏戰事影響全球市場、新興市場、乃至半導體產業等面向，提出深入剖析。不過，里昂證券是外資看臺股市場中，唯一直面臺海關係疑慮的代表，並做出「雙方無意立即改變現狀意圖、無須過度擔心」結論，期能給市場吞下一顆定心丸。

里昂證券認爲，臺灣擁有豐富的半導體戰略資源，大陸與美國、印度的關係又相當緊張，加上大陸內部也有調控經濟等問題待解，對大陸領導階層而言，出兵臺灣變成一不具吸引力的選項。因此整體而言，不太可能出現所謂「今日烏克蘭、明日臺灣」的狀況。

迴歸到後續影響層面，里昂首席策略師Alex Redman認爲，烏克蘭戰爭危機最大的後續影響會是在供應端受阻、價格調漲之上；目前看來，惰性氣體供應可能中斷對臺灣半導體供應鏈影響不大，另一方面，臺灣不是俄羅斯主要進出口貿易伙伴，臺股企業所受影響雖不大，但俄烏戰爭導致鋁、鋼鐵、原油、黃金價格高漲，恐怕會對臺灣企業產生更深遠的影響。

陳鈞寧強調，儘管臺灣企業當下受到俄烏戰爭衝擊有限，然因戰爭不確定性仍高，金融市場波動度確實持續提高，有可能壓抑加權指數評價，里昂採取防禦態勢，建議客戶聚焦報酬風險比較佳的個股。