價格戰加電氣化 陸汽車業利潤率壓力上升

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在大陸汽車的價格戰和電氣化程度不斷提高的情況下，標普認爲，該行業的利潤率壓力正在上升，未來車企將着重削減成本。標普預計，今明兩年大陸汽車的銷量成長率將低於去年。

標普稱，預計2024至2025年大陸輕型汽車銷量將每年增長2％至4％，增幅低於2023年的5.6％。在此期間，大陸電動汽車銷量可能會以每年15％至20％的速度增長，去年爲超過30％。

標普指出，在中國的價格戰和電氣化程度不斷提高的情況下，利潤率壓力正在上升，削減成本將是汽車製造商和供應商的首要任務。

標普表示，由於行業逆風增加了利潤率修復的不確定性，吉利實體的評級緩衝仍然較緊。不斷改善的業務實力和持續的淨現金狀況支持寧德時代正面的評級展望。

另據《中國基金報》報導，在不少機構看來，2024年或是中國新能源車企的分化期。相應的競爭加劇可能會導致各車企因爲產品力的差異而出現進一步的份額差異。而擁有較強產品力車型的新能源車企，有望獲得更多份額的提升。

此外，比亞迪董事長王傳福在日前的業績說明會上直言，當前新能源行業已步入淘汰賽的關鍵階段，而接下來的2024年至2026年將是規模、成本和技術的決定性時期。

中國車企的新能源產品正迅速佔領市場，對合資品牌形成強大沖擊。王傳福預估，「未來三到五年內，合資品牌的市場份額將從目前的40％大幅縮減至10％，而其中的30％將由中國品牌填補。」

《中國基金報》指出，在這一背景下，傳統車企面臨兩大嚴峻挑戰。其一是「價格戰」肉眼可見地抑制其盈利能力；其二是昔日的「現金乳牛」合資品牌正迅速讓出市場份額，從而導致收入貢獻急速下降。