機構論後市丨核心資產補漲有望成爲後續看點；重視AI雲計算產業大機遇

滬指本週漲1.30%，深成指漲1.64%，創業板指漲1.88%。A股後市怎麼走？看看機構怎麼說：

①中信證券：核心資產補漲有望成爲後續看點

中信證券表示，當前仍處於春季躁動窗口期，預計4月前外部擾動有限，國內經濟和政策預期有一定改善，市場邊際資金結構在起變化，多因素預示着市場風格有望倒向A股核心資產。首先，從宏觀層面來看，預計4月前中美之間科技、貿易、金融領域摩擦有限，國內經濟平穩回升，政策預期逐步兌現，依然處於春季躁動窗口。其次，從市場資金面來看，DeepSeek改變了中國資產敘事，同時港股持續上漲引發外資迴流預期升溫，而國內活躍資金倉位已處高位，極致持倉風格的機構亦有再平衡需要。最後，從板塊熱度和位置來看，科技和主題相關板塊的情緒指標均處於高位，港股迅速修復估值後，A股核心資產反而成爲階段性窪地。配置上，核心資產補漲過程中，鋰電和創新藥可重點關注。

②開源證券：重視AI雲計算產業大機遇

開源證券表示，DeepSeek有望帶動AI應用加速爆發，近期DeepSeek服務器資源緊張影響反應了AI算力重要性正持續凸顯，以阿里雲、騰訊雲、華爲雲、火山雲、天翼雲、移動雲、聯通雲等爲代表的AI雲計算資源稀缺性或將陸續提升。推薦重視雲計算公司、雲計算IaaS之AIDC、雲計算IaaS之IT&網絡設備等細分方向。

③浙商證券：政策預期催化下或迎白酒結構牛市

浙商證券表示，白酒春節表現符合預期，蘇酒徽酒等區域龍頭酒表現較優、高端酒表現平穩，位置比擇時更重要，建議當前位置可考慮積極配置。十四屆全國人大三次會議將於2025年3月5日在京召開，政策預期催化下或迎白酒結構牛市。

④國聯民生證券：關注芯片代工行業相關公司

國聯民生證券表示，伴隨着國內外經濟復甦，下游需求逐漸向好發展。半導體經濟週期已於2023 年Q1見底，於2024年迎來反彈。伴隨着國內半導體市場蓬勃發展，國內芯片設計公司對大陸晶圓代工行業的需求或呈現快速增長趨勢，建議關注芯片代工行業相關標的。