華爾街到陸家嘴精選丨中國資產熱度上升！英偉達GTC大會下週舉行；特斯拉股價七週跌去45%市值

①又是“東昇西降”的一天！全球機構繼續熱烈看多中國資產

美股三大股指隔夜繼續下挫，但納斯達克中國金龍指數收漲2.8%，阿里巴巴漲4.9%，“蔚小理”表現亮眼，其中蔚來收漲近17%。中國A股昨天在全球市場普遍低迷的背景下展現了獨特韌性，尾盤拉昇翻紅，成爲全球股市中的亮點。瑞銀表示，外資正處於逐步加倉過程中，港股估值、流動性和機構持倉優勢明顯，有望繼續跑贏全球。花旗將中國股票評級上調至“增持”，並將美國股票評級下調至“中性”，認爲美國經濟增長將遜於全球其它地區，而中國科技行業的發展和低廉估值使其更具吸引力。摩根大通發佈研報稱，中國生成式人工智能（Gen AI）進入應用爆發階段，推薦投資阿里巴巴中概股與港股，以及快手港股。Emmer Capital首席執行官Manishi Raychaudhuri指出，中國互聯網和消費股仍是資金流入亞洲的首選，他的選股列表頂部是中國港股、大型互聯網公司以及一些消費品牌。千億級知名私募景林資產近期透露了最新調倉動作：非中國公司的資產已被全部剔除。

評論員簡佳：美股近期的大幅下跌反映了市場對經濟衰退的擔憂以及流動性緊縮的恐慌。特朗普的政策，包括關稅、移民、裁員和減支等，對經濟產生了顯著的負面影響，而全球經濟數據的走弱進一步加劇了市場的不安情緒。與此同時，美國本土的流動性狀況因美聯儲縮表而惡化，而中國和歐洲市場的相對韌性吸引了資金流入，顯示出“東昇西降”的趨勢。在這種背景下，投資者需要關注全球經濟政策的變化，以及資金流向的轉變，以把握市場的未來走向。

申萬宏源證券研究所執行總經理錢啓敏：當前美股進入動盪期，A股則有望繼續保持溫和向上態勢。

②英偉達GTC大會下週舉行 頂級盛會能否觸發股價回升？

英偉達年度技術盛會GTC將在3月17日至21日舉行，主題爲“加速計算與代理式AI”，將聚焦新一代AI芯片架構、多模態大模型優化、數字孿生與機器人技術三大主線，而黃仁勳的主題演講（北京時間3月19日1:00AM）預計將成爲點燃全球科技板塊情緒的催化劑。此外，本屆GTC大會還開設有China AI Day的線上專場（北京時間3月18日9:30AM開始，匯聚字節跳動、火山引擎、 阿里巴巴、 百度、螞蟻集團、 京東 、 美團、 快手等）、首個量子日（英偉達此前宣佈今年3月20日設爲首個“量子日”，北京時間3月21日1:00AM-3:00AM舉行包括D-Wave Quantum CEO、IonQ執行主席、Rigetti Computing CEO等參加的行業小組討論）以及關於智能駕駛、AI醫療、機器人等議題。今年英偉達股價累計跌幅超19%，但統計顯示，在過去8次年度GTC活動，英偉達上漲概率高達87.5%。

-評論員簡佳：英偉達的GTC大會不僅是其技術戰略的重要展示平臺，也是AI產業發展的重要風向標。本次大會預計將發佈多款新產品和技術升級，包括新一代AI芯片架構Blackwell和CPO交換機技術，這些進展有望進一步鞏固英偉達在AI計算領域的領先地位。儘管英偉達股價今年以來表現不佳，但分析師認爲其產品週期正在加速，當前估值具有吸引力。隨着AI技術的快速發展和市場需求的增加，英偉達的技術創新和產品佈局將繼續推動其在AI領域的增長。

③特斯拉股價七週跌去45%市值 馬斯克迴應：經營確實有困難 但未來會好轉

特斯拉股價隔夜逆市反彈近3.8%，但週一暴跌15.43%，創下自2020年9月以來的最大單日跌幅。自馬斯克加入特朗普政府擔任政府效率部負責人以來，特斯拉股價已連跌七週，損失了超過45%的市值，接近8000億美元。此次暴跌的原因包括市場對經濟衰退的擔憂加劇、特斯拉全球交付量下滑以及華爾街分析師下調交付預期。瑞銀分析師將特斯拉一季度交付量預測從43.7萬輛下調至36.7萬輛，並維持“賣出”評級。馬斯克在採訪中承認，經營企業“極爲困難”，但強調政府效率部目前已實現每天節省資金超過40億美元。他還表示，儘管特斯拉股價暴跌，但從長期來看，一切都會好起來。

評論員簡佳：特朗普對馬斯克的支持更多是出於政治立場的呼應，而非對特斯拉實際問題的解決，導致消費者偏好下降和市場表現不佳。特斯拉要從根本上解決交付量下滑、品牌形象受損等問題，才能真正走出困境。

申萬宏源證券研究所執行總經理錢啓敏：特斯拉股價大跌並非完全市場因素導致，短線仍需迴避。

④蘋果推遲推出Siri AI升級 花旗下調iPhone銷售增長預期

蘋果上週宣佈將Siri的人工智能升級推遲到“未來一年”，而非此前預期的4月或5月，令花旗下調2025年iPhone銷售預期。花旗分析師阿蒂夫·馬利克預計，2025年蘋果將售出2.32億部iPhone，同比增長2%，低於此前預估的5%。分析師認爲，更強大的Siri本可成爲iPhone銷售的推動力。馬利克警告稱，Siri更新延遲可能導致蘋果錯失加速用戶換機週期的機會。儘管如此，花旗仍維持對蘋果股票的“買入”評級，目標股價爲275美元，高於市場普遍預期的255美元。

評論員簡佳：蘋果推遲Siri人工智能升級的決定，反映了其在技術推進和市場預期管理上的挑戰，此舉可能導致蘋果錯失加速用戶換機週期的機會。此外，蘋果在全球最大智能手機市場之一的中國尚未推出Apple Intelligence，這也對其銷售造成了一定影響。儘管如此，花旗對蘋果的長期前景仍保持樂觀，認爲其股價有望上漲20%，這表明市場對蘋果的創新能力和服務業務仍抱有期待。然而，蘋果需要加快Siri的升級步伐，以應對來自競爭對手的挑戰，並在AI領域重新確立領先地位。

⑤日本下調第四季度GDP 預計日本央行或到5月再加息

日本昨天公佈的修正數據顯示，去年四季度GDP年化增長率下修至2.2%，低於初值2.8%，環比增長0.6%，低於初值0.7%。日本國內需求疲軟，消費和庫存下降是主要原因。分析稱，日本央行在下週政策會議上可能維持利率不變，但可能在5月再次加息，因爲薪資上漲和食品價格攀升帶來通脹壓力。日本央行行長植田和男昨天再度強調，若通脹持續邁向2%目標，將繼續推進加息。此外，正在進行中的一年一度的日本工會春季勞資談判（“春鬥”）要求加薪幅度超過6%，創32年來新高。

評論員簡佳：日本經濟的最新GDP數據反映了其經濟增長的脆弱性和通脹壓力的並存。日本央行在貨幣政策上的謹慎態度表明，其在推動利率正常化的同時，需平衡經濟增長與通脹之間的關係。未來加息路徑將高度依賴通脹數據的表現，而市場預期的多次加息可能進一步加劇利率上行壓力，對日本經濟和金融市場產生深遠影響。

申萬宏源證券研究所執行總經理錢啓敏：日本下調去年四季度經濟增幅，或放緩日本央行的加息節奏。