國信證券：5月乘用車零售銷量同比下降3% 關注比亞迪第五代DM技術發佈

智通財經APP獲悉，國信證券發佈研究報告稱，5月，乘用車零售168.5萬輛，同比下降3%，環比增長10%；新能源乘用車廠商批發銷量91萬輛，同比增長35%，環比增長16%。提示關注智駕進展(FSD V12版及入華進展)以及比亞迪第五代DM技術發佈等。

銷量跟蹤：根據乘聯會初步統計，5月1-31日，乘用車零售168.5萬輛，同比下降3%，環比增長10%；乘用車批發201.0萬輛，同比增長0%，環比增長3%；5月新能源乘用車廠商批發銷量91萬輛，同比增長35%，環比增長16%。根據上險數據，5月(4.29-6.2)：國內乘用車累計上牌187.82萬輛，同比+0.2%；其中新能源乘用車累計上牌88.33萬輛，同比+42.1%。

本月行情：截至5月31日，5月CS汽車板塊下跌3.13%，其中CS乘用車上漲0.66%，CS商用車下跌5.43%，CS汽車零部件下跌5.31%，CS汽車銷售與服務下跌5.25%，CS摩托車及其它下跌0.36%，同期滬深300指數下跌0.68%，上證綜合指數下跌0.58%，CS汽車板塊跑輸滬深300指數2.45pct，跑輸上證綜合指數2.55pct；汽車板塊自2023年初至今上漲3.98%，滬深300下跌7.53%，上證綜合指數下跌0.08%，CS汽車板塊跑贏滬深300指數11.52pct，跑贏上證綜合指數4.06pct。

成本追蹤：截至2024年5月末，浮法平板玻璃、鋁錠類、鋅錠類價格分別同比去年同期-22.7%/+15.1%/+23.7%，分別環比上月同期-1.6%/+3%/+9.2%。

庫存：2024年5月中國汽車經銷商庫存預警指數爲58.2%，同比上升2.8個百分點，環比下降1.2個百分點。庫存預警指數位於榮枯線之上，汽車流通行業處在不景氣區間。

市場關注：1)智駕進展(FSD V12版及入華進展、小鵬全量推送天璣AI系統XOS 5.1.0、MONA系列車型即將亮相，升級規控大模型XPlanner、新勢力車企城市NGP覆蓋速度、傳特斯拉正向相關部門備案FSD等)；馬斯克訪華後續影響；2)熱門事件：比亞迪第五代DM技術發佈、工信部等四部門有序開展智能網聯汽車准入和上路通行試點、2024年我國汽車以舊換新補貼111.98億；3)華爲和小米方面，問界新M7 Ultra正式上市，搭載HUAWEI ADS 2.0高階智駕系統，小米SU7城市NOA即將開通十城。