國慶檔釋放資本紅利：影視股喜提雙位數上漲，《志願軍》領跑票房

這個國慶長假，不少人邁進電影院放鬆身心。貼合檔期的抗美援朝戰爭片《志願軍：存亡之戰》，趙麗穎主演的打拐爽片《浴火之路》，陸川“多年磨一劍”的科幻動作片《749局》，以及葛優、成龍、劉德華等“老戲骨”主演的衆多影片都成爲觀衆的不二之選。

檔期落幕，電影市場展現出較強韌性。據國家電影局數據，2024年國慶檔（10月1日-10月7日）總票房21.04億元，觀影人次爲5209萬。國慶檔票房前5名影片分別爲：《志願軍：存亡之戰》8.05億元、《浴火之路》3.59億元、《749局》3.56億元、《熊貓計劃》2.15億元、《危機航線》1.7億元，高頻觀影用戶佔比也呈現逐年回升趨勢。

國慶檔對電影的出品方、發行方都顯得十分關鍵。據貝殼財經測算，國慶檔電影從定檔到檔期結束（統計時間爲9月18日至10月8日)，背後參與的製片方，如中國電影、博納影業、華誼兄弟和北京文化等的股價均喜提雙位數漲幅；而發行方如貓眼娛樂、中國電影和橫店影視等除獲得發行費用外，股價也均錄得雙位數漲幅。

此外，爲了滿足了觀衆的觀影需求，激發電影市場的潛力，北京、江蘇等多地推出了電影消費券。國慶期間，北京市電影局發放了1000萬元觀影補貼，覆蓋全市250餘家影院；江蘇省電影消費惠享活動每天放5000張“立減20元”優惠券，合計3.5萬張。國泰君安研報認爲，在電影供給回暖和消費補貼的助力下，第四季度的票房有望實現同比提升。

國慶檔影片票房及背後公司。圖|新京報記者 韋英姿 制

貼合檔期，《志願軍》後來居上最終奪冠

2024年國慶檔的一大特點是首日預售表現亮眼，整體預售票房1.55億元，佔當日總票房的31%，遠超去年的22%。其中尤以《浴火之路》和《749局》兩部強粉絲屬性影片，爲預售期票房主力，在檔期之初，形成了“先發制人”的效果。

然而《志願軍：存亡之戰》卻依靠貼合檔期、內容爲王，在10月2日實現了後來居上。“《志願軍：存亡之戰》前六天（10月1日至10月6日）的單日票房均破億，表現最穩定，豆瓣開分7.5分，贏得了廣大普通購票觀衆和影迷的認可，並最終奪得檔期冠軍。”燈塔專業版數據分析師陳晉對貝殼財經記者說。

“十一檔的片子我全看了，《志願軍：存亡之戰》是不錯的，題材比較契合檔期，但也有個別影片存在IP（知識產權）不夠新、工業化製作不夠精良等問題。”長期從事電影製作、發行的袁海彬告訴新京報貝殼財經記者。

談及《志願軍：存亡之戰》在國慶檔票房的最終奪冠，北京郵電大學經濟管理學院副教授李雅文稱：“國慶檔作爲傳統觀影高峰期，某種意義上也是檢驗電影產業發展現狀與市場潛力的重要窗口。從近幾年的情況來看，頭部主旋律電影逐漸成爲票房支柱。”

事實上，《749局》在預售和首日票房（10月1日）都是具有領先優勢的，卻在次日（10月2日）被逆襲，10月4日更是跌至票房第五位，並一直持續到檔期結束。“《749局》要是口碑好一點，真有機會賣10多個億的票房”， 袁海彬分析稱。

“目前領跑票房的《志願軍：存亡之戰》主要以40歲以上、男性觀衆佔比突出，多人觀影比例高達22.5%；《浴火之路》則是三四線城市、20歲至24歲、女性觀衆佔比突出，也是今年國慶檔雙人觀影比例最高的影片；《749局》則是在三四線城市、25歲以下年輕觀衆佔比突出，且在西南地區票房優勢明顯；《爆款好人》在東北、華北地區票房優勢明顯，《只此青綠》單人觀影比例最高，《熊貓計劃》家庭觀衆佔比最高。”燈塔專業版數據分析師陳晉對新京報貝殼財經記者表示。

檔期紅利，參與上市公司均“喜提”股價雙位數上漲

10月3日，電影《出入平安》宣佈退出國慶檔，上映檔期待定。早前一天，動畫電影《皮皮魯和魯西西之309暗室》申請調整檔期，決定自10月4日零時起撤檔。截至10月3日，這兩部影片的國慶檔票房分別爲1789.9萬和305.4萬。

根據受訪的多位專業人士透露，《出入平安》最早投資在1.2億元至1.5億元之間，後續追加到2億元左右。

“國慶檔更適合主旋律題材、閤家歡題材和高品質工業化電影來支撐。《出入平安》展現的殘酷地震、生離死別，與檔期觀影情緒不符，因此票房表現不達預期。”其中一位受訪者說。

國慶檔作爲一年一度的大檔期，對電影的出品方、發行方都顯得十分關鍵。根據貝殼財經梳理，《志願軍：存亡之戰》負責出品的上市公司主要有中國電影、博納影業，負責發行的有中國電影、貓眼娛樂；《749局》負責出品的上市公司主要有華誼兄弟、北京文化、騰訊影業，負責發行的有貓眼娛樂；《浴火之路》負責出品的上市公司主要有橫店影視、中國電影，以及以宣發著名的聯瑞影業；《熊貓計劃》負責出品的上市公司主要有貓眼娛樂，負責發行的有貓眼娛樂、橫店影視和中國電影；《危機航線》負責出品的上市公司主要有寰宇娛樂文化、貓眼電影、阿里影業，負責發行的有貓眼娛樂、中國電影。（具體情況詳見上述製圖）

除保底發行等特殊情況外，發行方通常無論電影票房是否回本，都可以得到相應費用。因此，貓眼娛樂、中國電影和橫店影視在9月中旬影片集中宣佈定檔後，就開始啓動上漲勢頭，其中貓眼娛樂股價從9月16日開盤的每股5.85港元漲至10月7日收盤的8.77港元，總漲幅近50%；橫店影視從9月18日開盤的每股9.94元漲至9月30日收盤的12.97元，10月8日跳空高開收報每股13.07元，總漲幅超31%；中國電影從9月18日開盤的每股9.73元漲至9月30日收盤的12.10元，10月8日跳空高開收報每股12.05元，總漲幅近24%。

擅長出品新主旋律電影的博納影業由於《志願軍：存亡之戰》的良好表現，迎來一波上漲，博納影業從9月18日開盤的每股3.97元漲至9月30日收盤的5.24元，10月8日則跳空高開收報每股5.51元，總漲幅近39%。受《749局》前期預售表現尚佳的帶動，華誼兄弟、北京文化也迎來連漲，華誼兄弟從9月18日開盤的每股1.94元漲至10月8日收盤的3.44元，總漲幅超77%；北京文化從9月18日開盤的每股4.90元漲至9月30日收盤的6.23元，10月8日跳空高開收報每股6.11元，總漲幅25%。

“我們認爲，隨着2024年國慶檔多元化供給釋放，以及2025年春節檔後多部重磅續集的陸續上映，觀衆觀影意願有望被進一步激發，推動電影院線行業景氣度向上。頭部電影院線、票務平臺有望核心受益。”國聯證券研報寫道。

新京報記者 白金蕾 韋英姿

編輯 俞金旻

校對 陳荻雁