《光電股》法說後外資看衰 大立光回測3000關

光學鏡頭廠—大立光(3008)第2季合併利率及獲利表現不佳,且智慧手機終端需求有雜音,爲第3季傳統旺季變數,大立光執行長恩平表示,7月會比6月好,8月還不明朗,外資在大立光法說會後多保守看待,並下調大立光今年每股盈餘預估,大立光今天盤中股價重挫,回測3000元關卡

大立光第2季營運可說是屋漏偏逢連夜雨,缺料新冠肺炎疫情導致非蘋智慧型手機銷售低迷及匯兌損失利空夾擊,大立光第2季合併營收爲101.13億元,季減14.44%,爲2019年第1季以來新低,營業毛利爲61.01億元,季減20.26%,年減29.73%,由於營收下滑且產品組合較差,單季合併毛利率爲60.33%,季減4.41個百分點,年減8.3個百分點,爲2016年第1季以來單季新低,營業淨利爲50.52億元,季減20.4%,年減32.45%,營業淨利率爲49.96%,季減3.74個百分點,年減9.17個百分點,稅後盈餘爲29.59億元,季減44.31%,爲2013年第3季以來新低,單季每股盈餘爲22.07元;累計上半年合併營收爲219.32億元,年減15%,營業毛利爲137.53億元,年減23%,合併毛利率爲62.7%,年減6.53個百分點,營業淨利爲113.98億元,年減26%,營業淨利率爲51.97%,年減7.33個百分點,稅後盈餘爲82.75億元,年減29%,每股盈餘爲61.69元。

由於智慧型手機市場雜音不少,部分智慧型手機品牌下單趨於謹慎,讓大立光8月展望不明朗;林恩平表示,7月會比6月好,8月雖然有些客戶已經下單,但亦有客戶還沒下單,目前還不明朗,未下單的客戶可能有供應鏈問題,亦有信心問題,不敢像以前一次下很多訂單,可能要看賣得好壞來決定下單。

高階產品部分,林恩平表示,第3季7P鏡頭出貨以中低階居多,高階7P鏡頭第4季會比較多,高階8P鏡頭今年底應該不只一家採用。

大立光法說會後,外資最新報告幾乎都偏保守,其中日系外資將大立光2021年到2023年每股盈餘降低15%到16%,並將目標價從4000元下調至3400元;美系外資則將大立光2021年每股盈餘下調10%,但維持2022年及2023年的每股盈餘預估,給予大立光「觀望」評等及目標價維持3388元;另一家美系外資也下調大立光2021年每股盈餘6%,但維持2022年每股盈餘預估,給予大立光「中立」評等,目標價爲3200元。