《光電股》大立光今年獲利 3外資齊下修

大立光14日舉行法說會,受惠於匯兌收益挹注,大立光第1季稅後盈餘爲55.13億元,季增7%,年增4%,每股盈餘爲41.3元;不過近來大陸本土疫情嚴峻,崑山及上海至今尚未完全解封,不僅供應鏈不順情況惡化,亦讓處於淡季的智慧型手機需求更弱,林恩平表示,今年供應鏈順暢還是不好,有些是地域性,如:大陸封城,有些料配比不順利,第2季產能利用率及產品組合與第1季差不多,目前客戶還未下完預估訂單,4月及5月都不會比3月好。

儘管智慧型手機市況不佳,鏡頭持續往高階升級,林恩平表示,今年高階機種蠻多的,8P機種有變多,不過現在需求很弱,大家對賣得好信心還是不高,目前公司在高階市佔率還好,相對中低階競爭沒那麼激烈,至於中低階壓力很大,公司不會參與。

大立光明年年中將有第1個廠房落成,並有設備進駐,如果設備都順利進來,下半年會有貢獻,新廠生產產品已有規劃,新產能將提供不同的客戶使用。

大立光法說會後,多家外資出具最新報告,其中亞系外資報告指出,我們降低智慧型手機出貨量估計,且擔憂毛利率因未來產品組合惡化,我們將大立光2022年每股盈餘降至146.01元,維持「持有」評等,目標價1500元;日系外資將大立光2022年/2023年獲利預測下調4%/11%,以考慮可能進一步的ASP/利潤率壓力和銷量下降,維持「中立」評等,目標價下調至1865元;歐系外資將大立光2022到2023年每股盈餘下調8%到19%,給予「優於大盤表現」評等,目標價下調至2350元;美系外資則給予「加碼」評等,目標價2300元。