公股銀：日銀退出負利率 有好條件

經濟學家預期，今年「春鬥」平均加薪幅度將是3.9％，創31年來最大幅度。日本央行審議委員中川順子表示，勞動力短缺使更多企業恢復每年加薪，對實現薪資與通膨間的良性循環愈趨樂觀，物價正進一步朝向目標邁進。日本官員也透露，大幅加薪幾乎已確定，日本央行很可能在3月、4月結束負利率。

公股銀指出，受美歐央行降息時點延後，日圓貶值帶動企業海外獲利，抵銷內需疲弱的影響，如果「春鬥」結果符合預期，可望帶動薪資與物價正向循環，就有機會在4月宣佈結束負利率。加上電費及能源價格跌幅擴大，日本1月消費者物價指數（CPI）年增率放緩至2.2％，核心CPI年增2％，低於去年12月2.3％，且連續第三個月放緩，但高於市場預期，雙核心CPI升至3.5％，連續第22個月呈現上揚，顯示非商品類通膨維持穩定，也爲結束負利率創造良好條件。

日股前景方面，公股銀說明，日本公司治理改革漸獲成效，日股股價淨值比（P/B）＞1的比重遠低於美歐股市，未來仍有重估行情，加上小額投資免稅制度，在內外資並進下，有助日股延續多頭走勢。

日圓則因薪資談判結果即將出爐，加以近期日本央行官員接連發表偏鷹派談話，投資者認爲，日本央行最快將於3月會議宣佈退出負利率，促使日圓下跌。美元兌日圓短期及月均線皆呈現下彎，下行壓力恐逐漸加大，下方支撐關注季線147.02日圓。