Fed維持鴿派 金價有撐

聯準會（Fed）維持鴿派利率政策並暗示2023年底前都不會升息，不過公債殖利率走高，雖不利於金價上行，法人認爲，聯準會重申寬鬆貨幣，讓金價有撐，但金價是否續揚還得有更多的利多激勵。

富蘭克林證券投顧表示，聯準會持寬鬆態度有助黃金錶現，但主席鮑爾持續未對殖利率攀升做出言語壓抑，雖將替金價上行帶來雜音，展望後市，短線政策重申寬鬆，加上未來通膨略增溫，均有助激勵黃金錶現，預期1,700美元關卡應有撐，惟仍需留意若殖利率續走高仍會不利於金價表現，目前對黃金評價維持稍偏中性但未轉空，若通膨確實加溫帶動市場焦點轉回至黃金，預期金價屆時將有進一步走高機會。

富蘭克林投顧則相對看好金礦股，認爲只要金價高於金礦商的總維持成本約1,100美元水準，有利礦業企業實現獲利，創造現金流，考量黃金相關標的具有與各類資產低相關的特性，仍建議投資人可適度配置，提高多樣性，後續留意1.8～2％美債殖利率水準價位，若能有買盤支撐穩定殖利率升勢，則可逢低佈局黃金標的進場點。

野村投信表示，三大面向有利黃金資產重啓漲勢，從技術面來看目前金礦與金價回檔修正，是佈局的好時機；政策方面，預估低利環境延續，美元將保持弱勢，加上資金方面，黃金ETF持續吸引資金流入，黃金資產後市表現值得期待。區域方面目前較看好加拿大及澳洲，以及受惠產業併購的題材。

貝萊德投資團隊與貝萊德智庫（BII）預期通膨預期2021年整年都可能持續上升。根據以往通膨預期上升的經驗來看，天然資源類股會比股市大盤行情表現更出色。

儘管各個不同的商品供需基本面有所差異，貝萊德統計在通膨預期上升的20個季度中，在各種商品、天然資源類別表現超越大盤情況，以工業金屬類股表現最佳，其次是石油及貴金屬，接下來是銅礦、能源股和黃金。

貝萊德進一步指出，整體天然資源商品價格走勢良好，生產商的盈餘預期將可望提高。若預期中期通膨將上升，可望推升商品價格作進一步上升，並支持天然資源相關類股的表現。