ETN今掛牌盼55億活水再入市 券商喊2建議

指數化商品新生力軍「指數投資證券」（ETN）於4月30日掛牌上市，證交所與櫃買中心在當日上午舉辦「ETN上市櫃聯合掛牌典禮」。（黃有容攝）

「指數投資證券」（ETN）今（30）日共10檔掛牌上市櫃，據統計，10檔申報總額55.25億元，首波掛牌金額總共22億元。不過，證券業者在掛牌典禮上馬上喊出兩建議，希望金管會能降低發行門檻、開放僑外資和壽險業投資，金管會主委顧立雄會後表示，因信用和風險考量，不考慮降低門檻，壽險投資則要先算風險係數。

截至4月22日止，已有富邦證券、元富證券、羣益金鼎證券、統一證券、永豐金證券、兆豐證、凱基證券、華南永昌證券及元大證券，共計9家證券商申報發行10檔ETN。金管會指出，這10檔ETN共8檔追蹤臺股指數、2檔追蹤陸股指數，申報總金額爲55.25億元，首波掛牌金額總共22億元。

由於ETN投資人必須承擔發行人的信用風險，金管會設下發行門檻，目前僅10家券商符合發行資格，凱基證券董事長許道義在掛牌典禮中喊話，希望降低門檻，同時開放僑外資和壽險業投資。

顧立雄會後受訪時表示，由於ETN和發行者信用有很大關連，對證券商發行資格，初期還是要審慎，暫不考慮降低門檻。另外，壽險要投資ETN，必須由保險局再做評估，因爲ETN風險係數介於股票和債券之間，保險公司投資有風險係數規範，要先訂出ETN的風險係數，且看到債券ETF的情況，主管機關要再思考一下。

顧立雄在致詞時表示，期望藉由開放證券商發行ETN，豐富國內金融商品種類，吸引更多人蔘與指數化商品；而觀察首批上市櫃ETN所追蹤的標的指數，大部分是臺股相關指數。對國內投資人來說，臺股是最熟悉、最容易引起共鳴的。雖然ETN資金不一定要實際投入追蹤標的指數，但顧立雄指出，還是希望ETN有助於臺股的日均交易量，「有量纔有價」，對臺股當然也是一個好的推力。

他也再三強調「投資一定有風險」，提醒投資人一定要先充分了解ETN的商品特性、風險所在、證券商造市機制等，循序漸進地累積投資經驗及看法。